現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金流入和流出情況的會(huì)計(jì)報(bào)表。通過分析對(duì)現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)、企業(yè)的償債能力、支付能力、盈利質(zhì)量、發(fā)展能力等主要指標(biāo)，企業(yè)資金管理人可以充分地了解企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，判斷和評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，預(yù)測(cè)企業(yè)未來的現(xiàn)金流量，幫助投資者進(jìn)行正確的理性投資。
現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析
一般來說，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，現(xiàn)金流入占現(xiàn)金流出的比重越大，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況就較好，財(cái)務(wù)所擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就越低，這說明現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)就越合理。
另外，還可以通過對(duì)現(xiàn)金流入和流出的比例進(jìn)行分析。當(dāng)該指標(biāo)為正指標(biāo)、比值增高的時(shí)候，單位現(xiàn)金流出換回的現(xiàn)金流入就會(huì)越大，現(xiàn)金流出的效率也就會(huì)越高；反之，則說明現(xiàn)金流出的效率越低。通過對(duì)現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，可以使企業(yè)的資金管理人進(jìn)一步了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的形成過程、變動(dòng)過程及變動(dòng)原因等。
支付能力分析
用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量與流通在外的普通股股數(shù)的比例來反映企業(yè)支付股利的能力。或者也可以用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量與現(xiàn)金股利之比來反映企業(yè)年度內(nèi)支付現(xiàn)金股利的能力。比例越大，說明企業(yè)的支付能力強(qiáng)，反之，就會(huì)形成支付風(fēng)險(xiǎn)。
此外，還可以用“綜合支付能力”這一指標(biāo)來反映企業(yè)的償債能力大小。當(dāng)企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金收入和投資活動(dòng)取得的現(xiàn)金收入足以支付本期債務(wù)和日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)支出時(shí)，可以有一部分余額用于投資和分派股利；反之則無法用于投資活動(dòng)和分派股利，如果這種狀況持續(xù)下去，得不到扭轉(zhuǎn)，則說明企業(yè)面臨支付風(fēng)險(xiǎn)。
償債能力分析
企業(yè)償債能力的分析指標(biāo)主要有以下三個(gè)：
現(xiàn)金到期的債務(wù)比，即經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)的對(duì)比。這里的本期到期債務(wù)不包括短期借款和應(yīng)付賬款，只指本期到期的長(zhǎng)期債務(wù)和本期應(yīng)付票據(jù)。通過這種指標(biāo)分析，可以對(duì)企業(yè)即將到期又不能展期的債務(wù)償還能力加以衡量。
現(xiàn)金流量的負(fù)債比，即經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債的對(duì)比，它可以更好地反映企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。當(dāng)一個(gè)企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比高于同業(yè)的平均水平時(shí)，表明企業(yè)具有較好地償還流動(dòng)負(fù)債的能力。
現(xiàn)金債務(wù)總額比，即經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與債務(wù)總額的對(duì)比。它可以準(zhǔn)確地體現(xiàn)和反映企業(yè)對(duì)債務(wù)規(guī)模的維持的程序，它們之間的比率越高，說明企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)能力越強(qiáng)。上述分析表明，對(duì)企業(yè)投資者來說，通過現(xiàn)金流量表分析、測(cè)定企業(yè)的償債能力，有利于其作出正確的決策；對(duì)債權(quán)人來講，償債能力的強(qiáng)弱是他們作出貸款決策的基本依據(jù)和決定性條件。
獲利能力分析
通過現(xiàn)金流量，可以把經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)、資本支出進(jìn)行比較，揭示企業(yè)保持現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)水平、創(chuàng)造未來利潤(rùn)的能力。反映企業(yè)獲利能力的指標(biāo)主要有：銷售現(xiàn)金比率、每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量、全部資產(chǎn)現(xiàn)金的回收率。
銷售現(xiàn)金比率，即經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈收入與同期銷售額的比值，它能夠準(zhǔn)確反映每元銷售所能得到的現(xiàn)金。每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量，即經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入與普通股股數(shù)的對(duì)比，它反映的是企業(yè)對(duì)現(xiàn)金股利的最大限度的分派能力。全部資產(chǎn)現(xiàn)金的回收率，即經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與全部資產(chǎn)的比值，它表示的是企業(yè)資產(chǎn)在多大程度上能夠產(chǎn)生現(xiàn)金，或者說，企業(yè)資產(chǎn)生產(chǎn)現(xiàn)金的能力有多大。對(duì)于一個(gè)企業(yè)來說，評(píng)價(jià)其獲利能力最終要落實(shí)到現(xiàn)金流入能力的保證上，即通過對(duì)現(xiàn)金流量的分析來對(duì)企業(yè)的獲利能力進(jìn)行客觀分析。
企業(yè)未來發(fā)展規(guī)模的潛力分析
企業(yè)要實(shí)現(xiàn)自身規(guī)模的不斷擴(kuò)大，就必須追加大量的長(zhǎng)期資產(chǎn)，反映在現(xiàn)金流量表中即投資活動(dòng)中的現(xiàn)金流出量要大幅度提高。無論是對(duì)內(nèi)投資的現(xiàn)金流出量，還是對(duì)外投資的現(xiàn)金流出量，它們的大幅度提高，往往意味著一個(gè)新的投資機(jī)會(huì)和發(fā)展機(jī)遇的到來。除此之外，也可以將投資活動(dòng)與籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量聯(lián)系起來，對(duì)企業(yè)未來發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行分析和考察。當(dāng)投資活動(dòng)中的現(xiàn)金凈流出量與籌資活動(dòng)中現(xiàn)金凈流入量在本期的數(shù)額都相當(dāng)大時(shí)，說明該企業(yè)在保持內(nèi)部經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定進(jìn)行的前提下，能夠從外界籌集大筆資金用以擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模；反之，當(dāng)投資活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量與籌資活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量在數(shù)額上比較接近且較大時(shí)，則說明企業(yè)能夠在保護(hù)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的前提下，將大筆對(duì)外投資的資金支付到期債務(wù)收回，在這種情況下，企業(yè)難以產(chǎn)生擴(kuò)張的動(dòng)機(jī)。當(dāng)然，對(duì)現(xiàn)金流量還可以從支付股利能力、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)能力、投資活動(dòng)和理財(cái)活動(dòng)對(duì)經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況的影響以及非現(xiàn)金的投資和籌資方面進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，以此增加對(duì)企業(yè)過去和將來的財(cái)務(wù)狀況的全面了解。
