摘要:資金是企業的血液,保證資金充足、流通順暢是企業集團發展壯大和實現戰略目標的根本保障。企業集團的規模越大,資金集中管理就越重要。本文擬就目前運用較多的結算中心、財務公司與創新的財務管理方法進行比較分析,以期對企業集團構筑符合自身特點的資金集中管理平臺有所幫助。
關鍵詞:資金 集中管理 財務管理 創新
隨著我國企業規模的不斷發展壯大,涌現出了越來越多的以產權為紐帶組建而成的大型企業集團,傳統的財務管理理論和方法在企業集團這樣的組織和產權形態出現后在資金管理上出現很多問題。因此,強化企業集團的財務管理必須從強化企業集團的資金管理入手。
一、企業集團組織結構的特點
企業集團是指控股公司及其附屬公司組成的多層次的、穩定的經濟組織。一般來說,企業集團是以一個或多個實力強大、具有投資中心功能的大型企業為核心,以若干個在資產、技術上有密切聯系的企業、單位作為企業外圍層,各成員企業按照自愿互利原則組成的具有多層次組織機構的大型經濟聯合體。與單個企業相比,企業集團的組織結構有以下特點:
(一)開放性
企業集團是由眾多具有獨立法人的成員企業組成,各成員企業雖然都以核心企業為軸心,但它們都有自己的組織機構,可以單個作為理財主體。因此,企業集團的組織機構具有包容性,能融合各種管理模式,具有開放性。
(二)機構層次眾多
包括母公司與各成員企業之間的上下級關系、控制與被控制關系,成員企業自身內部的上下級關系,各成員企業之間的上下級關系或平行關系。
(三)企業集團內組織機構之間聯系的多樣性
各企業間的連接紐帶主要有行政紐帶、產品紐帶和資本紐帶三種。
(四)不同層次企業的財務管理權責有差異
母公司是最高層次的企業,享有最高的管理權和決策權,并承擔相應的責任。各成員企業在母公司授權范圍內行事財務管理權并承擔相應的義務。
二、企業集團資金集中管理的模式
資金結算中心。資金結算中心由企業集團設立,是企業集團內部不具有法人資格的獨立的資金運營機構,負責辦理企業集團各成員企業的現金收付和往來結算等業務,是企業集團實現資金集中控制最主要的方式。
結算中心通常設立于企業集團總部的財務部門內,是一個獨立運行的職能機構,負責辦理內部各成員企業或分公司現金收付及往來結算業務。其主要職能包括:集中管理各成員企業的現金收入,當各成員企業有現金收入時,都必須轉入結算中心在銀行開立的賬戶,不得擅自挪用:核定各成員企業日常備用的現金余額:統一撥付各成員企業因需要而必備的貨幣資金,監控貨幣資金的使用方向:統一對外籌措資金。確保企業集團的資金需要:辦理各成員企業之間的往來結算,計算各成員企業在結算中心的現金流入凈額及相關的利息成本或利息收入,
企業集團內部結算中心是隨著企業集團內部資金集中管理需要應運而生的內部資金管理機構。結算中心的作用主要體現在企業集團通過結算中心這個管理系統調控資金流向,有利于資金的統籌安排。合理調節;有利于企業集團集中財力,減少企業的資金沉淀,減少銀行貸款和貸款利息:有利于減少資金體外循環,加快資金周轉。
但由于結算中心只是企業集團的內部管理機構。只能在加強內部監督、信息反饋、資金統借統還等方面發揮作用,缺乏像財務公司那樣的對外融資、中介、投資等功能。難以充分發揮資源潛在的能力。而且,由于企業集團內部結算中心的管理一般較薄弱,如果管理不善或存在漏洞,沒有建立起科學的資金運行機制,人員素質又較低,則不僅不能發揮內部結算中心的功能,反而會導致內部債權債務關系不清,加大企業集團資金運行管理的難度。因此,如果企業集團成立內部結算中心,就要建立嚴格的內部控制制度,提高管理人員的素質。
三、建立以資金管理為中心的財務管理制度
(一)建立資金管理制度,控制財務風險
一是建立投資論證制度。投資決策失誤是資金管理上的最大失誤,要在企業集團內建立投資論證程序,大的投資項目應請專門的咨詢機構參與論證。二是建立應收賬款管理制度。嚴格落實資金回收責任制,加快資金回籠。三是建立存貨資金控制制度。按需生產、按需采購,把庫存量降低。四是建立財產物資清理制度。發現賬實不符或資產貶值要及時處理。五是建立保證制度,避免潛虧因素帶來資金沉淀。
(二)采用合理的融資方式 從各種融資方式看,內部融資不需對外支付利息或股息,不會減少企業集團的現金流量,同時由于資金來源于企業集團內部,不會發生融資費用,融資成本遠低于外部融資。因此內部融資是應是企業集團的首選融資方式,只有內部融資仍不能滿足企業集團的資金需求時,企業集團才應轉向外部融資。
(三)盤活存量資產,增加資金來源
其主要有“調、并、轉”三種方法。調指結合產業、產品結構調整資產結構。并指通過資產重組。以市場為導向,調整產業結構,把優勢國有企業擴張和劣勢國有企業兼并結合起來,互利互補。轉指實行股份合作制,對部分中小國有企業的資產實行整體和部分拍賣,有償轉讓,用其收入償還銀行貸款。
(四)多渠道籌集資金
籌集資金是指企業集團通過籌資渠道和資金市場,運用各種籌資方式,經濟有效地籌措和集中資金。傳統的籌資方式有吸收直接投資、銀行借款、發行股票、發行債券。企業集團還可以通過投資基金轉換、債轉股、發展融資租賃等開發新的籌資渠道。
四、實行財務總監委派制,加強企業法人治理結構
企業集團設置財務總監,是從加強法人治理結構這一角度出發,重點突出了董事會在企業財務方面的監督、管理職能,目的在于健全和完善企業集團的內部監控機制。
(一)財務總監制度體現了所有者對經營者的監督
為了對企業集團經營者實行可靠的監督,實施財務總監制度是一種較好的選擇,在這種制度下。財務總監對企業集團經營者的監督體現了董事會要求,既不干涉企業日常經營活動,又保證所有權與經營權的分離落實到實處。財務總監制度體現了財務管理中心論思想。財務總監是企業集團財務管理和會計工作的重要組織者,全面行使對企業集團財務工作的管理權,對經營者進行最直接、有效的監督。財務總督參與企業集團經營者計劃、指揮、協調、控制等重大管理職能,反映了財務管理中心論的思想。財務總監制度完善了權力制衡機制,實行財務總監制度,完善了董事會、企業經營者、財務總監三權分立,相互牽制的制衡機制,能夠最大限度地抑制經營者權力的無限膨脹。較好地解決了對企業集團經營者進行監督的問題。
(二)實施財務總監制度需要解決好的主要問題
一要建立嚴格財務總監作用和考核機制。實行財務總 監制度,對財務總監的業務素質和職業道德水平的要求較高。對財務總監的選拔和考核既要嚴肅、客觀、公正,富于針對性,又不干涉企業經營者的經營自主權。二要防止出現新的社企不公現象。對財務總監的監督方式和職責必須明確規定。除涉及重大經濟事項的決策由財務總監和企業經理聯簽外,財務總監不能干涉企業集團正常的經營活動。三要做好對財務總監和企業經營者的再監督。在財務總監制度下,仍然存在企業集團經營者與財務總監作弊,侵吞國有資產的可能。因此,對二者的再監督非常重要。其最佳途徑是由董事會聘請注冊會計師對企業進行定期審計。
五、企業集團資金集中管理的創新
(一)應收應付款項沖銷管理
應收應付款項沖銷管理就是將各成員企業之間應收和應付款項定期進行集中軋差不能抵銷的凈額部分通過銀行支付的內部結算方式。跨國公司利用多邊凈額結算矩陣確定各成員公司的凈收支頭。凈額交易能壓縮成員公司之間資金調撥次數和流量,使企業集團與銀行交易量最小。由此延伸而來的多邊凈額結算是也是跨國際集團資金管理的一種重要手段。它是指通過結算中心或財務公司將分布于各個國家子公司之間的債權債務進行相互抵銷。不能抵銷的部分再通過銀行支付。
它的優勢在于通過企業集團成員企業之間債權債務的相互沖銷,降低交易量,從而降低交易成本。根據國外企業集團的經驗。實行凈額清算后,由于應收應付款的支付方式是差額清算,因此現金的使用量會大大降低。約可節省80%企業間的清算現金量,資金效益十分明顯。
(二)現金集合庫管理
伴隨著計算機技術、網絡技術、電子數字簽名技術的發展,國際著名跨國集團公司如飛利浦、微軟等與國際銀行聯手開發了現金集合庫流程,與經營業務流程有機融合,用以統一調撥企業集團的全球資金,最大限度地降低企業集團持有的資金頭寸。現金集合庫模式已被許多企業集團加以利用。并取得了顯著的效益。
(三)現金集合庫模式
現金集合庫是指企業集團與商業銀行在相互合作的基礎上,由上下級聯動的外部銀行賬戶和內部結算賬戶,及在此基礎上的資金收付與記賬規則組成的資金劃撥模式。作為企業集團資金集中管理的一種方式。現金集合庫模式由資金賬戶設置和結算流程兩部分構成。
賬戶設置是企業集團與銀行和企業集團各分子公司之間進行資金核算的基礎。信息技術的發展為網上銀行的發展提供了巨大的推動力,而這又帶來了企業集團開戶方式的改變。借助信息技術的支持。在企業集團與商業銀行協議的基礎上,開展網上銀行的企業集團能夠實現資金的實時集中。能夠跨越空間,監控各分子公司賬戶,靈活便捷地與供應商、購買者處理付款和收款業務。
企業集團資金集中管理是否合理,財務管理創新是關鍵,制度創新和管理創新可以最大限度地消除制度執行中的人為因素,運用信息技術手段。設定硬的軟件程序,把管理制度和企業規程變成大家共同遵守又誰都無法擅自更改的計算機程序,通過計算機硬授權,用程序來規范所有人的行為,以保證制度的貫徹執行。上述幾種方式都能使企業集團達到財務集中控制的目的,而且其相互之間并不排斥,企業集團既可以一種方式為主,其他為輔,也可以針對企業自身的組織特點。選擇多種方式,形成綜合、全面、系統的財務集中控制體系。
