一、企業資金的類型
企業資金有三種類型。一種就是所謂的自有資金，或者在經營過程中不斷積累下來的資金；第二種是負債；第三種是對外增加的股權資金。
二、企業中存在著三種結構即財務結構、資金結構與資本結構
財務結構是指企業全部資產的對應項目，反映籌資構成及它們之間的比例關系等等。資金結構是財務結構的重要組成部分，它是指企業長久性籌資的各有關項目，主要有普通股權益、優先股股本、長期借款和長期債券等籌資項目，但不包括短期籌資項目，反映除去短期負債以外的全部項目構成及比例關系。資本結構是指在企業財務結構中，股權資本和債權資本的構成及其比例關系。
三、籌資過程中影響資本結構的幾個問題
（一）資金成本對資本結構的影響
資金成本是企業籌集和使用資金時必須支付的各種費用，包括用資費用和籌資費用。資金成本是企業籌資、投資決策的主要依據，是影響企業籌資總額的一個重要因素，是選擇資金來源的依據，是籌集方式的標準。資金成本是確定最優資金結構所必須考慮的因素。
資金的使用是存在成本的，不同資金的成本也是不同的。理論上，如果只考慮時間價值產生的成本時，不同方式的籌資成本由低到高的順序為，債券優先股留存收益普通股。如果考慮到資金既包括時間價值產生的成本也包括風險成本，存在稅收，有金融風險，那么，融資的順序首先是內部融資，其次是借債，再次是進行債轉股，最次是擴充股權。風險成本體現在擴充股權的融資方式中，因為控制權的喪失會產生一系列矛盾問題。借債的融資方式，債務人會受到債權人非常強烈的約束，同時債務融資非常強烈、直接地受到貨幣政策、宏觀經濟運行的影響，非常容易波動，并且一旦波動會使企業陷入不利的境地。
（二）負債在資金結構中的財務杠桿作用
一定程度的負債有利于降低企業資金成本。企業利用債務集資所支付的利息率可略低于支付給股東的股息率。債務利息從稅前支付，可減少繳納稅的數額，在企業息稅前盈余較多，增長幅度較大，適當的利用債務資金，可增加每股盈余，從而使企業股票價格上漲，起到財務杠桿的作用。
負債資金會加大企業財務風險。企業為取得財務杠桿利益而增加債務，必然增加利息。
負債籌資既要考慮帶來的利益也要考慮帶來的各種成本，并對他們進行適當平衡來確定資金結構。在其他條件相同的情況下，經營風險小的企業可以比較多地利用負債，而經營風險大的企業只能利用較少的負債；有形資產多的企業比無形資產多的企業能更多地利用負債；企業的邊際所得稅率越高利用負債的可能性越大，如果稅率很低采用舉債方式的減稅利益就不十分明顯。
（三）企業規模和行業因素對資本結構的影響
企業規模越大，籌集資金的方式越多，通過證券市場發行股票，吸收國家和法人單位投資，負債比率一般較低。一些中小企業主要靠借款，負債一般較高。
不同行業資金結構差別很大。處于不同競爭狀態的行業對公司資本結構的要求也不盡相同，充分競爭的行業更傾向于股權融資，傾向于分散風險，而相對壟斷的行業更傾向于債務融資。由于控制權市場的存在，在公司資本結構設計中，一方面既要考慮公司經營的相對穩定性和延續性，另一方面又要有利于公司股權有效率地流動。股權結構的設計不能封閉，而中國上市公司股權結構設計大多數呈現出相對封閉的特點。
（四）企業所有者和管理人員的態度對資本結構的影響
企業所有者和管理人員的態度對資金結構也有重要影響，因為企業資金結構的決策最終是由他們做出的。企業的股票如果被眾多投資者持有，這個企業可能會采用發行股票的方式來籌集資金，因為企業所有者并不擔心控制權的旁落。反之，有的企業被少數股東控制，股東們很重視控制權問題，企業為了保證少數股東的絕對控制權，一般盡量避免普通股籌資，多采用有限股或負債方式籌集資金。管理人員對待風險的態度，也是影響資金結構的重要因素。喜歡冒險的財務管理人員，可能會安排比較高的負債比例。
（五）貸款人和信用評級機構對資本結構的影響
每位公司的財務經理對如何運用財務杠桿都有自己的分析，但貸款人和信用評級機構的態度實際上往往成為決定財務結構的關鍵因素。財務管理人都會與貸款人和信用評級機構商討其財務結構。大多數貸款人都不希望公司的負債比例太多，信用評級機構可能會降低企業的信用登記，這樣會影響企業的籌資能力，提高企業的資金成本。
四、影響因素的監控
（一）企業銷售的增長情況
預計企業未來銷售的增長率，如果銷售以8%~10%或更高的速度增長，使用具有固定財務費用的債券籌資，就會擴大普通股的每股盈余。除了銷售增長率外，銷售是否穩定對資金結構也有重要影響。如果企業的銷售比較穩定，則可較多的負擔固定的財務費用，如果銷售和贏余有周期性，則負擔固定的財務費用將冒較大的財務風險。
（二）企業的財務狀況
獲利能力越強、財務狀況越好、變現能力越強的公司，就越有能力負擔財務上的風險。因而，隨著企業變現能力、財務狀況和盈利能力的增進，舉債融資就越有吸引力。財務狀況不好，無法順利發行股票，只好以高利率發行債券來籌集資金。衡量企業財務狀況的指標主要有流動比率、利息周轉倍數、固定費用周轉倍數、投資報酬率等。
