外匯風險產生于復雜的外幣交易,隨著我國改革開放的進一步深化,越來越多的中國企業(yè)都存在著這種外幣交易,并面臨著外匯匯率不利變動帶來的風險,而采用衍生工具或非衍生工具進行外幣交易套期保值,以規(guī)避外匯交易風險,成為一種越來越急迫的現(xiàn)實需求。鑒于此,本文就一般企業(yè)外幣購銷業(yè)務相關套期保值業(yè)務會計核算的若干問題進行討論,以期為企業(yè)進行有關核算操作提供一些指導性幫助。
一、外幣交易套期會計運用中的主要難點解析
采用套期會計的前提條件是必須提供正式完整的證明文件,包括:套期關系及套期工具的認定、被套期風險的認定、套期風險管理的目標和策略,以及套期有效性評價方法和過程。在套期持續(xù)期是否能堅持套期程序,則需要通過持續(xù)性套期有效性評價決定。如果某個時候有效性評價無法達到高度有效的標準就必須終止套期程序。從我國新準則實施近三年的情況來看,外幣交易套期會計程序實施的難點幾乎貫穿套期程序的各個階段,如套期工具的選擇、套期分類、套期有效性評價及套期程序終止處理等等。本文僅討論套期分類和套期有效性評價問題。
(一)如何進行套期分類
套期分類不僅僅是形式上的需要,關鍵是現(xiàn)行規(guī)則在公允價值套期和現(xiàn)金流量套期的會計核算處理上有很大差異。外幣交易涉及的主要是外匯風險,即指金融工具的公允價值或未來現(xiàn)金流量因外匯匯率變動而發(fā)生波動的風險。所以對于外幣交易進行的套期保值,由于涉及匯率變動,其分類就不能單純分辨是屬于公允價值套期還是現(xiàn)金流量套期,這就使外幣交易套期程序開始前就遇到分類難題。
1.外幣交易應收、應付款項的套期保值。企業(yè)進行跨國購銷業(yè)務,經常會接受以國外貨幣進行標價,從而產生外幣應付賬款或外幣應收賬款。外幣應付賬款的風險是支付日前應付的外幣價值相對于本幣價值出現(xiàn)上升引起的外幣應付賬款所需的本幣現(xiàn)金流量的增加;外幣應收賬款的風險是結算日前應收的外幣價值相對于本幣價值出現(xiàn)下降引起的外幣應收賬款所能收取的本幣現(xiàn)金流量的減少。從國際慣例和CAS24的規(guī)定看,外幣交易應收和應付款項的套期保值既可以作為現(xiàn)金流量套期保值,也可以作為公允價值套期保值核算。但是作為現(xiàn)金流量套期保值,應滿足所用的套期工具必須能完全有效抵銷被套期項目的現(xiàn)金流量變動這一標準。比如,套期工具在結算日、貨幣種類及貨幣金額與被套期項目在預期結算日、結算貨幣及結算金額完全匹配,就能滿足該標準;如果其中有一項不匹配,就不滿足該標準。如果套期關系滿足現(xiàn)金流量套期保值標準,就能選擇運用所謂特殊外幣現(xiàn)金流量套期會計程序,若不然,該套期保值就只能指定為公允價值套期,而按照公允價值套期會計程序核算。
2.外幣購銷預期交易的套期保值。廣義的預期交易包括確定承諾和(狹義)預期交易。確定承諾,是指在未來某特定日期或期間,以約定價格交換特定數(shù)量資源、具有法律約束力的協(xié)議。而(狹義)預期交易,是指尚未承諾但預期會發(fā)生的交易。外幣確定承諾購銷交易的特點是,企業(yè)通過簽訂合同,規(guī)定在將來某個時間進行一項確定金額的、以外幣標價的現(xiàn)貨購銷交易。由于外幣標價的商品交易將在未來完成,雖然合同交易金額確定,但在完成交易承諾之前,外匯匯率發(fā)生不利變動就會帶來銷售商品外幣收取金額折算為本幣的現(xiàn)金流量減少,或購買商品支付外幣金額折算為本幣金額增加所導致的風險。外幣預期交易也有確定承諾相類似的特點。
對確定承諾套期的歸屬性,SFAS133沒有作出明確說明。SFAS138認為,該類套期應劃為公允價值套期,而最新的進展是FASB認為的,可以作為現(xiàn)金流量套期保值也可以作為公允價值套期保值,而IAS39和CAS24的觀點也是,現(xiàn)金流量套期會計程序或公允價值套期會計程序都可以使用,當然如何選擇也是要看是否滿足現(xiàn)金流量套期標準。對于外幣預期交易,一般認為應作為現(xiàn)金流量套期處理。
(二)如何進行套期有效性評價
套期有效性,是指套期工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動能夠抵銷被套期風險引起的被套期項目公允價值或現(xiàn)金流量變動的程度。CAS24第18條規(guī)定,套期同時滿足下列條件的,企業(yè)應當認定其為高度有效:一是在套期開始及以后期間,該套期預期會高度有效地抵銷套期指定期間被套期風險引起的公允價值或現(xiàn)金流量變動;二是該套期的實際抵銷結果在80%至125%的范圍內。在其應用指南中指出有效性評價的常用方法有:主要條款比較法;比率分析法;回歸分析法等。也就是說,需要在開始時就套期高度有效性進行預期說明,并在每個報告期末對整個報告期內套期有效性進行評價,以確定下期開始時,是否繼續(xù)使用套期會計程序,并且評價的主要方法有三種可選擇。但是CAS24及其應用指南沒有就高度有效性的認定及其評價方法的使用做進一步的解釋和舉例,也使得外幣交易套期的有效性評價方法如何具體操作成為一個難題。下面結合套期開始日及持續(xù)期,分析套期有效性三種評價方法的運用。
1.主要條款比較法。主要條款比較法,就是指通過比較套期工具與被套期項目的主要條款,以確定套期是否有效的方法。如果套期工具和被套期項目的主要條款能匹配,就能認定套期工具與被套期項目的公允價值或現(xiàn)金流量變動能相互抵銷。“主要條款”一般包括標的的性質、衍生工具的名義價格、被套期項目的實際金額、交割日和結算日等。
2.比率分析法。比率分析法是通過計算分析被套期風險引起的套期工具和被套期項目公允價值或現(xiàn)金流量變動的比率(也稱為德爾塔率)來評價套期是否有效的方法。一般認為德爾塔率在80%～120%范圍內,套期是高度有效的。具體在使用比率分析法的時候,有累計變動數(shù)和單期變動數(shù)計算的德爾塔率作為比較基礎的兩種情況,并且可能得出不同的評價結果。
3.回歸分析法。回歸分析法與比率分析法一樣均屬于統(tǒng)計分析法,其共同點是通過某種統(tǒng)計方法,對套期工具和被套期項目公允價值或現(xiàn)金流量變動的時間序列數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計分析,以評價套期有效性的方法。該方法就是把套期工具價值作為被套期項目價值的因變量,建立兩者之間的回歸方程,從而根據(jù)兩者之間的回歸相關性來評價套期有效性的方法。一般認為,如果滿足下列條件,套期就是高度有效的:(1)回歸系數(shù)的絕對值(為負數(shù))在0.8～1.25之間;(2)擬合優(yōu)度(R2)不小于0.96;(3)回歸統(tǒng)計的有效性是顯著的,即置信系數(shù)F越大就越好。
4.評價方法的具體選擇與使用。通過上述分析可知,在處理套期實務的開始日,首先確定套期工具與被套期項目的主要條款是否匹配,如果能滿足就能運用主要條款比較法作出套期高度有效的證明,從而使用套期程序進行后續(xù)核算;如果主要條款不能相配,就得采用統(tǒng)計分析法進行套期高度有效的證明,否則就不能進行套期程序。而在套期持續(xù)期內,需要進行套期有效性的后續(xù)評價時,就必須使用統(tǒng)計分析法進行評價。當然具體采用比率分析法還是回歸分析法,要看相關統(tǒng)計資料是否能取得,以及企業(yè)核算的具體程序考慮。
二、解決外幣交易套期會計運用難點的現(xiàn)實對策
針對外幣交易套期會計運用難點,本文從規(guī)則層面和企業(yè)側面兩個角度提出現(xiàn)實對策。
(一)規(guī)則層面的對策
1.制定專門的套期會計操作指南。正如前述CAS24與IAS39內容基本趨同,但由于套期會計的復雜性并且實踐時間很短,僅憑現(xiàn)有的準則、準則應用指南和準則附錄,通過職業(yè)判斷力來處理套期業(yè)務核算,基本無法完成實務操作的需要。因而,借鑒國際慣例,并根據(jù)我國現(xiàn)有衍生金融工具及套期業(yè)務的需要,制定操作指南,迫在眉睫。由于我國衍生工具尚在發(fā)展初級階段,可利用和需要面對的金融工具有限,這從避險工具的選擇上看是劣勢,但對現(xiàn)階段進行套期實踐則有利。針對現(xiàn)狀,選擇幾種常見的、合適的套期業(yè)務制定操作指南進行試行,不僅能起到鼓勵和指導企業(yè)進行套期會計實踐,還能為將來套期會計業(yè)務的發(fā)展提供寶貴的經驗積累。
2.借鑒國際慣例趨勢,適當使用公允價值選擇權。公允價值選擇權最早由IASC在其發(fā)布的IAS39提出。2007年2月, FASB發(fā)布了SFAS159《金融資產和金融負債的公允價值選擇權》,允許企業(yè)對當前準則沒有要求采用公允價值計量的許多金融工具和其他特定項目使用公允價值計量。其目的在于,降低因對相關資產和負債采用不同的計量屬性造成的財務報告收益的波動性,同時也豁免了企業(yè)應用復雜的套期保值會計條款。而CAS22沒有明確提出公允價值選擇權的概念及其運用,但借鑒國際慣例,在我國準則中適當引入公允價值選擇權的應用,也是有效地解決一些套期會計運用難題的對策。雖然公允價值選擇權的使用本身存在諸多問題,但從現(xiàn)實看,這不僅是國際趨同的需求,也是符合我國現(xiàn)實情況的。不能因為會計人員的職業(yè)判斷能力還不夠強,就完全放棄一種很好的選擇。
(二)企業(yè)層面的對策
1.端正思想,積極實踐。進行外幣業(yè)務的套期保值業(yè)務,其目的是為了有效控制或消除外匯匯率變動帶來的風險,從而為穩(wěn)定企業(yè)預期經營活動提供支持,因而不能指望通過套期業(yè)務完全規(guī)避外匯風險或獲得匯率變動帶來的額外收益。雖然有時候,采取套期把本來不進行套期可能獲得的匯率變動收益也“套”去了,但套期能有效防止匯率不利變動導致的損失(特別是這種損失有時候會非常大),對企業(yè)正常經營造成的沖擊,對企業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展是很好的選擇。
在現(xiàn)有條件下,相關企業(yè)可以選擇經常發(fā)生的外幣交易業(yè)務,在向銀行和會計師事務所相關金融專家、會計專家進行咨詢的基礎上,結合企業(yè)自身的特點和會計人員素質情況,采取自己設計并聘請外部專家指導實施,或直接請外部專家設計并指導本企業(yè)會計人員實施的方式進行套期的實踐活動,摸索經驗,逐步提高會計人員的相關能力和素質。
2.積極培養(yǎng)人才,加強會計核算能力。新準則體系實施近三年來,從上市公司已披露的半年報、年報顯示,新準則體系得到了全面有效實施,國際趨同性明顯。但也應該看到,在很多新業(yè)務的處理上,企業(yè)實務操作存在不少問題,這與會計人員暫時無法全面掌握新準則體系的規(guī)則、職業(yè)判斷力不夠有關。進行外幣交易套期的核算,不僅需要掌握專業(yè)的會計知識和能力,還需要對衍生金融工具較熟悉并具備一定外匯業(yè)務知識。培養(yǎng)符合上述要求的復合型會計人才,也成為涉外業(yè)務較多并有套期保值需求企業(yè)的當務之急。
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