近年來，因財務風險而導致企業(yè)資不抵債，進而引發(fā)企業(yè)破產的案件激增。比如，雷曼兄弟控股公司、華盛頓互助銀行、通用汽車、大農、真露、飛龍集團等知名企業(yè)相繼破產，這也給企業(yè)的經(jīng)營管理敲響了警鐘。如何有效的加強財務風險的防范和控制成為企業(yè)管理的核心問題。
一、財務風險的概念及種類
財務風險是指企業(yè)在進行財務活動的過程中獲得預期財務成果的不確定性。財務風險主要分為籌資風險和投資風險。籌資風險即因介入資金而增加喪失償債能力的可能性。投資風險是由于不確定因素導致投資收益率達不到預期之目標而發(fā)生的風險。財務風險具有客觀性、不確定性、可度量性、雙重性等特點。
二、企業(yè)財務風險控制現(xiàn)狀和存在的問題
目前，我國企業(yè)普遍存在對財務風險認識不夠，控制風險意識淡薄的狀況。通過剖析發(fā)生財務困難甚至破產的企業(yè),可以發(fā)現(xiàn)這些企業(yè)普遍存在著缺乏財務風險控制機制的問題。當企業(yè)資金短缺時，管理層首先想到的是借款投資，而不是去充分的考慮資金成本與投資收益的關系，以及借款期限與投資回收期的匹配度問題。財務部門負責籌款，業(yè)務部門只管不計成本不計代價的投資，盲目決策給企業(yè)日后的經(jīng)營埋下了定時炸彈。等貸款到期時才發(fā)現(xiàn)投資尚未收回或投資收益不足以償債，陷入了更深一層的財務危機，再想辦法借款，進入了惡性循環(huán)，形成拆東墻補西墻的作法屢見不鮮。
三、企業(yè)財務風險的防范和控制措施
(一)增強管理人員的財務風險意識
財務風險是客觀存在的，只要企業(yè)經(jīng)營就會存在財務風險，管理人員必須樹立正確的風險意識，強化風險管理，樹立為企業(yè)高度負責的主人翁責任感，建立科學的風險管理體系，才能適應企業(yè)生存發(fā)展的需要。
(二)加強財務風險的信息管理
時刻關注國家的宏觀政策，研究國家的政策導向對企業(yè)經(jīng)營的影響，例如2008年人民幣升值時，出口對于外貿企業(yè)來說盈利明顯的低于人民幣升值前，企業(yè)可以轉變經(jīng)營思路，通過進口內銷或來料加工賺取加工費的方式規(guī)避原材料部分的匯率差額來增加企業(yè)的盈利點。同時廣泛收集同行業(yè)的經(jīng)營資料，調研企業(yè)的市場環(huán)境，明確客戶的需求，針對客戶的需求開發(fā)新業(yè)務。并對客戶的資信情況進行充分的了解和評價，建立客戶檔案，將客戶按資信分為ABC三擋，針對不同的客戶采取不同的營銷政策，既擴大營業(yè)額又能避免壞賬的發(fā)生。對比企業(yè)在同行業(yè)中的地位并進行優(yōu)勢劣勢分析，取長補短，立足于企業(yè)的中長期發(fā)展目標，及時調整企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略。杜絕只看眼前不著眼于未來的短期經(jīng)營行為。
四、加強內部控制，實行財務業(yè)務一體化，建立風險控制委員會
建立以總經(jīng)理為首，財務、業(yè)務、法律等各專業(yè)骨干人士為成員的風險控制委員會，形成風險責任機制。促使經(jīng)營者與出資者目標的協(xié)同。企業(yè)投資決策前應搜集相關信息進行充分的調研分析，測算投資收益率。只有預期投資收益率大于資金成本時，該項目才值得投資，才能實現(xiàn)資本的增值。風險控制委成員都要從自己專業(yè)的角度對投資項目的可行性提出意見，并形成會議紀要。投資決策的成敗與表決人員的個人收入相掛鉤。在重大款項的支付方面實行財務聯(lián)簽制度。財務管理人員參與業(yè)務的洽談以及合同的擬定過程，提出稅負率最低的業(yè)務處理方式。對業(yè)務人員實行經(jīng)濟效益考核，將企業(yè)對其投入資金的成本費用、獲得的收益、資金的回收與業(yè)務人員的薪酬相掛鉤，形成人人關注投入產出，積極回收資金，提高企業(yè)盈利能力的局面。避免業(yè)務人員只管花錢不管賺錢，財務人員只管記賬不管業(yè)務運作流程，企業(yè)只管盲目負債擴張規(guī)模不重投資回收的局面。當資金相對緊張，又存在多個投資項目時，選擇投資收益率最高，資金回收最快的項目實施。
五、保持合理的資本結構
資本結構是投資者的權益資本與負債資本的比例。通常資產負債率在50%左右，企業(yè)承受的財務風險比較適中。當存在多個籌資方案時，可利用收入無差別點法或綜合資金成本最低法來確定最佳的資金結構。適度的負債經(jīng)營對企業(yè)是有利的，當資產收益率大于債務資金成本率時，企業(yè)會因利用負債而產生杠桿效應，從而增強企業(yè)的盈利能力。在外部資金的籌集方面，應當根據(jù)流動項目的需求確定短期貸款額度，根據(jù)固定資產等長期項目的需求確定長期借款的額度。做到項目投資的回收與借款資金的償還期限相匹配，保持資金的流動性。
六、全面發(fā)揮預算的事前預測、事中控制和事后分析職能
將投資預測的現(xiàn)金流量、經(jīng)濟效益納入預算管理。采用滾動預算的方式適時監(jiān)控投資項目的執(zhí)行情況，每期期末將預算的實際執(zhí)行情況與既定目標進行對比，發(fā)現(xiàn)偏差時及時查找原因，糾正偏差，使投資業(yè)務按既定的目標順暢運行。項目終結時，將實際執(zhí)行情況與預算目標值進行對比，分析偏差因素，總結經(jīng)驗教訓，為后期同類業(yè)務的開展提供借鑒指導作用。
企業(yè)應將財務風險的防范與控制作為經(jīng)營中不斷探索、常抓不懈的工作來實施，不斷的改變、創(chuàng)新經(jīng)營思路，實現(xiàn)資本的保值增值，才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地，獲得長足的發(fā)展。
