一、期貨套期保值與交易原則
期貨套期保值，交易方通過現貨市場與其他企業或者經銷商簽訂購買或賣出數量較大的商品（一般為在期貨市場可以進行標準化合約交易的商品），由于交易雙方在簽訂買賣合同時，不能夠對未來一段或者貨物交付期間內的商品的市場價格進行準確的預測，為了避免損失，通過在期貨市場上賣出或買入數量相當、時間大致相同、交易相反的期貨商品合約，從而達到平抑損失或者收益的目的。
要運用期貨來進行套期保值，需要遵循商品種類相同原則、商品數量相等原則、月份相同或相近原則、交易方向相反原則。
(一)交易種類相同或互替原則
交易種類相同或互替原則，是指再通過期貨進行套期保值操作的事后，選用的期貨種類應該或者是必須與在現貨市場買入或者賣出的商品種類相同或者具有很大的替代性。這一原則是運用期貨進行套期保值的基礎和最為重要原則之一，因為只有保證了種類上的最大關聯性，才能夠使這兩者在價格上形成聯系，套期保值操作才能夠起效。
(二)交易商品在數量上的相等或相近原則
交易者在進行套期保值操作時，需要明確自己的目的——實現保值，只有在這個目標的指導下，才不會產生投機心理。因此，在期貨市場買入或者賣出的期貨合約的數量應該達到自身所擁有或者未來能夠擁有的商品數量，數量上的相同或者相似，有助于該項業務操作上的整體性。
(三)到期時間上的相同或相近原則
交易方進行套期保值操作，就是為了能夠保證交易商品在時間上的價值，具體到期貨合約上就是交易方在期貨市場上買入或者賣出的期貨合約的到期時間，應該與自身在現貨市場上要賣出或者買入的商品的時間相同或者相接近。在期貨市場，交易品種價格上的變化會隨著到期時間的變化而變化，而直到合約到期，期貨品種價格與現貨市場上的商品價格會趨于一致，這樣才有助于企業以預定的資金買到自身需要的商品。
(四)期現貨交易方向上的相反原則
套期保值，實際上就是用現在花錢可以買到的商品數量，在未來一段時間內也同樣能夠實現。要實現這種期望，通過在期貨市場上進行投資，然后用賺到的錢去實現自己的愿望。也就是說，在期貨市場和現貨市場上進行交易的方向需要是相反的，即在現貨市場上買入（賣出）商品的同時，需要在期貨市場上賣出（買入）相同品種、相同數量的期
貨合約。其基本原理就是用一個市場上的盈利取彌補另一個市場上的虧損。
二、銅期貨套期保值的具體操作
期貨市場是一個零和博弈市場，因此場上的交易也就屬于零和交易，參與期貨交易的買方和賣方對商品價格未來的走勢是完全相反的，看跌者賣出期貨合約，成為“空頭”，看漲者買入合約，成為“多頭”。期貨市場正是有了“空頭”和“多頭”，才能夠及時平抑市場上價格的大幅漲落。銅加工企業要在期貨市場進行套期保值，需要在以下具體操作步驟中做出調整。
(一)對銅價格進行市場分析
進行期貨套期保值交易的第一步是信息收集、整理階段，在這一階段參與套期保值交易的交易者需要對銅的歷史價格和未來價格走勢進行分析，估計可能出現的基差。對于參與國際貿易，從國外進口銅礦石的企業，不僅需要對國內上交所的銅價進行分析，還需要進一步參考LME銅價。具體來說，需要做的工作有：根據上交所和LME銅現貨、期貨的歷史價格走勢進行分析，根據歷史趨勢分析出未來價格的大致走勢，并以此來設定止盈率和止損率，并計算可能產生的費用。
(二)建立期貨套期保值交易部位
通過第一步對銅的價格走勢進行初步預測以后，計算出相應的基差，那么接下來就需要建立期貨交易部位。對于銅來說，加工企業依據自身在未來現貨市場上將會產生的交易情況，買入或者賣出與之相符的期貨交易合約，從而建立起有效地交易部位。在建立這一交易部位時，交易者應嚴格遵循期貨套期保值的操作原則，即品種、數量和時間上的相同或相近原則，交易方向上的相反原則。
(三)進行合約的對沖
在建立起期貨交易部位以后，交易者無需再關注期貨價格的未來走勢，而是靜待合約的到期，進行最后的合約對沖。也就是說，交易者根據自己在進行套期保值操作的初始目的，在期貨合約到期的時候，買入或者賣出合約，通過交易獲取資金或者實物，獲得資金的情況下，再在現貨市場買入實物，從而滿足自身的需要。
三、銅期貨套期保值的會計處理
根據現行的《企業會計準則》，套期保值業務可以根據套期關系分為公允價值套期、現金流量套期和境外投資經營凈投資套期三類。本文將以公允價值套期為例，對銅期貨套期保值業務的會計處理進行分析。
20X2年11月25日，M公司與供應商C簽訂了一份數量為3萬噸，單價為0.6091萬美元/噸（折合含稅人民幣價格為4.866452萬元/噸）的原材料銅進口采購合同。當日，M公司在上海期貨交易市場賣出6000手（每手5噸），期貨開倉價格為4.8625萬元/噸。
12月25日，3萬噸原材料銅運抵公司指定倉庫，當日公開市場上的銅現貨價格為5.1萬元/噸。26日，該原材料全部被生產領用，并且該日銅現貨價格為5.1125萬元/噸。27日，6000手銅期貨合約平倉，平倉價格為25.55萬元/手。
我們擬從M公司原材料采購合同的具體流程出發，參照《企業會計準則第 24 號———套期保值》以及應用指南、講解的有關規定，探討原材料采購合同的具體會計處理事項。在不考慮期貨交易的保證金、手續費以及倉儲費、運輸費等費用的情況下，M公司的賬務處理。。
