中國建筑第三工程局 楊于哲
在對施工企業(yè)進行財務分析時不能按常規(guī)的方法和口徑，特別是在償債能力指標、營運能力指標的分析上，應充分考慮施工企業(yè)的特點。
1、關于施工企業(yè)償債能力指標中的流動比率、速動比率、資產負債率的分析。在分析施工企業(yè)的償債能力特別是短期償債能力時，首先應充分考慮流動負債中的工資含量節(jié)余這一特定因素，計算時，應扣除這一部分。由于工資含量包干節(jié)余是施工企業(yè)特有的一項政策，因其核算在“應付工資”科目，故一般人把這視為一項負債，但對企業(yè)來講它實際上屬于一部分效益，這一點從國家1998'年開始對施工企業(yè)工資含量節(jié)余進行征稅就足以說明問題。其次要考慮流動資產中的應收帳款、存貨等因素，在施工企業(yè)的資產結構中，應收帳款往往占流動資產的比例相當大，有的甚至超過60%，且容易產生數(shù)額較大的壞帳損失，如果不對其進行詳細的帳齡分析，其變現(xiàn)能力會大打折扣。另外，施工企業(yè)的存貨往往包含了未完施工，這部分的變現(xiàn)能力同樣也是很低的。因此，在計算分析施工企業(yè)上述三個指標時，可按以下調整公式進行:
流動比率=(流動資產一應收帳款或有損失-存貨中的在建工程門(流動負債一工資含量節(jié)余)×100%
速動比率=(流動資產-應收帳款或有損失-存貨一待攤費用)/（流動負債-工資含量節(jié)余） ×100%
資產負債率=(負債總額一工資含量節(jié)余)/資產總額×100%
2、關千施工企業(yè)營運能力指標中的應收帳款周轉率、存貨周轉率的分析。在施工企業(yè)，分析應收帳款周轉率時，注意企業(yè)收人的確認，有的是以建設方認可的驗工月報作入帳依據(jù)，有的是在建設方無法提供簽認單的情況下以內部統(tǒng)計報表為人帳依據(jù)，有的是以監(jiān)理機構或審計機構認定的數(shù)據(jù)作入帳依據(jù)。這三種確認收入的方法之間存在較大的差異，如果在計算分析時不考慮這一因素，就難以準確反映企業(yè)對應收帳款的實際管理能力。另外，由于應收帳款中可能存在較大數(shù)額的壞帳損失，也應考慮這一因素。分析存貨周轉率時要考慮施工企業(yè)產品的特殊性，其企業(yè)的銷售行為實際上是一種定購形式。即其產品一旦完工交付使用即已完成銷售，它們之間的銷售能力是一樣的，只有在銷售貨款的回收上存在較大差距。另外，由于施工企業(yè)的成本含有較大的暫估成分，且存貨中有一部分未完施工，因此，簡單地按照一般的公式來計算分析施工企業(yè)的存貨周轉率，并根據(jù)計算結果判斷企業(yè)存貨的營運效率是沒有意義的。
