摘 要：在我國(guó)獨(dú)立審計(jì)市場(chǎng)上，按照證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，半年度報(bào)告不必審計(jì)。換言之，我國(guó)上市公司執(zhí)行的是中期報(bào)告自愿審計(jì)制度。每年都會(huì)有上市公司進(jìn)行中期報(bào)告自愿審計(jì)，其參考價(jià)值得到廣大投資者的認(rèn)可，其背景也值得學(xué)者深思。
關(guān)鍵詞：獨(dú)立審計(jì)； 自愿審計(jì) ；強(qiáng)制審計(jì)； 代理理論； 信息理論
證券市場(chǎng)是傳遞信息的載體，上市公司是證券市場(chǎng)的基石。獨(dú)立審計(jì)則是用于監(jiān)督這些信息的方法之一，也是維系上市公司和利益相關(guān)者之間和諧關(guān)系的一條紐帶。取得及時(shí)、可靠和相關(guān)的信息對(duì)于每一個(gè)有所作為的組織或者是個(gè)人都是非常重要的；信息是影響潛在決策的動(dòng)因之一，有效市場(chǎng)理論認(rèn)為市場(chǎng)會(huì)對(duì)企業(yè)向外部傳遞的信息迅速做出反應(yīng)；對(duì)于所有者、投資者以及廣大的信息使用者來(lái)說(shuō)，經(jīng)過(guò)審計(jì)的企業(yè)信息則無(wú)形中又被加上了一道“保險(xiǎn)杠”。
一、 現(xiàn)實(shí)背景研究
（一）現(xiàn)代自愿審計(jì)背景
從實(shí)行獨(dú)立審計(jì)伊始，我國(guó)的審計(jì)制度沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)從自愿審計(jì)到強(qiáng)制審計(jì)這個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，直接定性為強(qiáng)制審計(jì)，為政府的需要設(shè)立而設(shè)立。在我國(guó)，自愿審計(jì)的概念曾經(jīng)被認(rèn)為是不可能存在的事情，特別是進(jìn)入二十一世紀(jì)以來(lái)，關(guān)于獨(dú)立審計(jì)舞弊案件對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所產(chǎn)生的信任危機(jī)影響著整個(gè)金融市場(chǎng)。雖然在國(guó)際上也出現(xiàn)了譬如安然公司出具虛假審計(jì)報(bào)告而被迫解散的案例，然而在國(guó)內(nèi)，部分學(xué)者仍將國(guó)內(nèi)的虛假審計(jì)報(bào)告歸因于在沒(méi)有自愿審計(jì)的情況下，政府強(qiáng)制審計(jì)而導(dǎo)致的整體審計(jì)質(zhì)量不高。為了保護(hù)投資者、債權(quán)人的利益，我國(guó)財(cái)政部及證券管理機(jī)構(gòu)不斷完善相關(guān)法律法規(guī)，保護(hù)投資人與債權(quán)人的利益，并在1991年開(kāi)始要求披露半年報(bào)。
與此同時(shí)，我國(guó)的資本市場(chǎng)為了規(guī)范上市公司信息披露質(zhì)量，對(duì)于半年度報(bào)告進(jìn)行了特殊的制度安排：就是半年度財(cái)務(wù)報(bào)告在在某些特殊情況下要求強(qiáng)制審計(jì)，以確保相關(guān)信息真實(shí)可靠。比如說(shuō)1993年12月17日出臺(tái)的《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于上市公司送配股的暫行規(guī)定》首次要求在下半年申請(qǐng)配股的公司提交經(jīng)審計(jì)的半年度財(cái)務(wù)報(bào)告。然而一些公司在沒(méi)有強(qiáng)制審計(jì)的范圍內(nèi)也悄悄地進(jìn)行了審計(jì)，也推翻了我國(guó)不存在自愿審計(jì)需求這一說(shuō)法。
?。ǘ┈F(xiàn)代理論背景
二十世紀(jì)初期，經(jīng)歷了經(jīng)濟(jì)危機(jī)的美國(guó)證券交易所發(fā)表聲明：上市公司必須提交經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，也就是強(qiáng)制審計(jì)。但是在強(qiáng)制審計(jì)公布前紐約證券交易所上市就已經(jīng)有70%在執(zhí)行自愿審計(jì)（劉碩，審計(jì)史）。可見(jiàn)，審計(jì)從一開(kāi)始就是一種自愿行為，并沒(méi)有相關(guān)的法律法規(guī)來(lái)限制，所以從理論上，我們來(lái)分析一下這種行為。
1、信息理論
信息經(jīng)濟(jì)學(xué)指出，信息是各種經(jīng)濟(jì)決策中必須依賴(lài)的重要因素。換言之，相關(guān)信息越豐富，決策的準(zhǔn)確性和科學(xué)性也就相對(duì)較高。然而在整個(gè)交易的過(guò)程中，通常是交易參與者擁有的信息多于另一交易參與者擁有的信息，這就是信息的不對(duì)稱(chēng)。信息理論則很好的利用資本市場(chǎng)中的信息不對(duì)稱(chēng)，詮釋了自愿審計(jì)行為產(chǎn)生的主要原因。而且與代理理論不同之處在于，它更側(cè)重于企業(yè)的外部環(huán)境，進(jìn)而推導(dǎo)出自愿審計(jì)產(chǎn)生的外部因素。根據(jù)信號(hào)理論，企業(yè)的內(nèi)部人比外部投資者更了解企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量、投資機(jī)會(huì)和盈利能力等信息。理性的投資者由于不能區(qū)分企業(yè)的質(zhì)量，就會(huì)降低愿意支付的購(gòu)買(mǎi)股票的價(jià)格，證券市場(chǎng)將會(huì)變得無(wú)效率。而且由于不確定性的存在，投資者將會(huì)要求更高的資本報(bào)酬，以補(bǔ)償其投資風(fēng)險(xiǎn)及進(jìn)行投資分析的成本，導(dǎo)致企業(yè)籌資能力的下降和資本成本的上升。這時(shí)，企業(yè)的自愿性信息披露行為起到了良好的信號(hào)傳遞的作用。
2、代理理論
審計(jì)源于代理理論，也就是企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離，基于社會(huì)經(jīng)濟(jì)監(jiān)督的需要而產(chǎn)生的?，F(xiàn)代企業(yè)被看作是理性主體之間的一組契約，而維系這個(gè)契約的最基本的媒介就是企業(yè)對(duì)外披露的信息，對(duì)信息資源準(zhǔn)確、及時(shí)的掌握也成為契約人之間較量的資本。隨著證券市場(chǎng)的不斷發(fā)展，披露詳盡的“信息”成為上市公司主要職責(zé)，供投資者、債權(quán)人以及所有者進(jìn)行分析。在有效的市場(chǎng)中，一個(gè)損害他人利益的個(gè)人或集團(tuán)最終要為自己的行為承擔(dān)后果。在這種情況下，代理人會(huì)小心的維系自己的“名譽(yù)成本”，甚至設(shè)置內(nèi)部審計(jì)等機(jī)構(gòu)來(lái)監(jiān)督自己的工作成果，以減少所有者對(duì)高管薪酬作出逆向調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)代企業(yè)往往是多個(gè)股東并存，一方面股東的專(zhuān)業(yè)知識(shí)并不能防范代理人所帶來(lái)的損失，另一方面，考慮到成本的問(wèn)題，每個(gè)股東不可能都親自去查帳，在這種情況下，需要有一個(gè)獨(dú)立于管理者和所有者的有經(jīng)驗(yàn)的第三方來(lái)代表全體股東去降低代理成本，提高監(jiān)督效率，所以部分所有者自愿要求審計(jì)進(jìn)行監(jiān)督。
?。ㄈ┈F(xiàn)代文獻(xiàn)背景研究
1、國(guó)外相關(guān)文獻(xiàn)研究
1933年開(kāi)始，強(qiáng)制審計(jì)開(kāi)始做為一種規(guī)則寫(xiě)入《證券法 》，自從第一位民間審計(jì)師誕生開(kāi)始，審計(jì)就已經(jīng)實(shí)行二百多年了，Chow（1982）研究了在1926年美國(guó)柜臺(tái)交易（OTC）和紐約證券交易所（New York Stock Exchange，NYSE）中出現(xiàn)的年報(bào)自愿審計(jì)問(wèn)題。從代理理論的角度出發(fā)，當(dāng)利益沖突達(dá)到一定的程度，只要公司聘請(qǐng)外部審計(jì)帶來(lái)的收益會(huì)大于成本，此時(shí)公司就有可能進(jìn)行自愿審計(jì)。除了Chow比較早地對(duì)自愿審計(jì)進(jìn)行實(shí)證研究，Wattt和Zimmerman(1983) 在第二年以非實(shí)證檢驗(yàn)的方法支持了代理假說(shuō)的觀點(diǎn)，他們分析了獨(dú)立審計(jì)的發(fā)展歷史，審計(jì)是自愿產(chǎn)生的，它是一種有效的公司治理機(jī)制。
2、國(guó)內(nèi)相關(guān)文獻(xiàn)研究
中國(guó)在20世紀(jì)90年代才出現(xiàn)自愿審計(jì)，我國(guó)對(duì)這方面的研究直到21世紀(jì)才逐漸進(jìn)入人們的視線。杜興強(qiáng)、周澤將（2007）以深交所為對(duì)象，把第二大股東至第五大股東做為股權(quán)制衡因素，發(fā)現(xiàn)這種股權(quán)制衡因素越強(qiáng)，公司自愿接受半年報(bào)審計(jì)的比例越高；此外，資產(chǎn)負(fù)債率和資產(chǎn)收益率越高，越需要自愿審計(jì)。于竹麗（2008）選取了1995-2006年的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)公司規(guī)模越大的再融資公司，越不傾向于進(jìn)行自愿審計(jì)； ROE與自愿審計(jì)的需求成正比例關(guān)系。
在2001-2005年間，我國(guó)對(duì)上市公司各項(xiàng)法規(guī)都在不斷完善中，趙璐（2007），發(fā)現(xiàn)獨(dú)立董事比例、股權(quán)集中度以及公司年度內(nèi)的新股增配行為都同上市公司半年報(bào)的自愿審計(jì)決策具有顯著的正相關(guān)關(guān)系。陳欣、胡奕明、王靜、馬玲（2008）以滬、深兩市為對(duì)象，擬選擇了2001-2005年的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)公司的ROE、財(cái)務(wù)杠桿每提高1%，公司自愿要求半年報(bào)審計(jì)的概率分別會(huì)提高8.1%和0.8%；盈利能力、債務(wù)水平都與公司自愿接受半年報(bào)審計(jì)正相關(guān)。
二、制度背景研究
半年度報(bào)告（以下簡(jiǎn)稱(chēng)半年報(bào)）自1991年起進(jìn)入信息使用者的視線以來(lái)，為了保證半年報(bào)的高質(zhì)量和及時(shí)性，規(guī)范日益擴(kuò)大的證券市場(chǎng)。我國(guó)從1993年起，對(duì)個(gè)別半年報(bào)要求強(qiáng)制審計(jì)，次年，要求每個(gè)上市公司必須披露半年度報(bào)告。但是隨后幾年半年報(bào)的披露質(zhì)量卻良莠不齊，沒(méi)有統(tǒng)一的格式，導(dǎo)致辭誤導(dǎo)信息使用者，損害投資者的利益。我國(guó)歷時(shí)三年，在2001年底才把半年度報(bào)告寫(xiě)入《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，并且采用國(guó)際上大部分使用的規(guī)則“獨(dú)立觀”來(lái)約束半年報(bào)的報(bào)告內(nèi)容：即上市公司在編制半年報(bào)時(shí)采用的會(huì)計(jì)政策應(yīng)與年報(bào)相一致，避免出現(xiàn)操縱損益的情況，這標(biāo)志著半年報(bào)的編制進(jìn)入規(guī)范化階段。
從2002年至今，我國(guó)對(duì)半年報(bào)是否強(qiáng)制審計(jì)的規(guī)定仍在不斷的修訂中。近幾年，半年度報(bào)告是否要接受審計(jì)，按照滬深兩市每年發(fā)布的《半年度報(bào)告披露通知》中規(guī)定：半年報(bào)一般不需要審計(jì)，但是符合《股票上市規(guī)則》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《規(guī)則》）第6.5條情形之一的除外。2006年和2008年是迄今為止最近兩次修訂，最明顯的區(qū)別是刪除了有關(guān)再融資申請(qǐng)的強(qiáng)制審計(jì)，只余下兩條：第一，擬在下半年進(jìn)行利潤(rùn)分配、公積金轉(zhuǎn)增股本或彌補(bǔ)虧損的；第二中國(guó)證監(jiān)會(huì)或本所認(rèn)為應(yīng)當(dāng)進(jìn)行審計(jì)的其他情形。
綜上所述，證監(jiān)會(huì)對(duì)半年報(bào)強(qiáng)制審計(jì)的要求越來(lái)越少，但是在半年報(bào)市場(chǎng)上，部分上市公司的自愿審計(jì)需求仍為我們研究審計(jì)市場(chǎng)提供了契機(jī)，這部分自愿審計(jì)的質(zhì)量是不是如瓦茨和齊默爾曼所研究的結(jié)論一樣，其審計(jì)產(chǎn)品是高質(zhì)量的；又或者是只為了傳遞企業(yè)與眾不同的信號(hào)，增強(qiáng)他們?cè)谡麄€(gè)資本市場(chǎng)的地位，最終他們是出于什么樣的動(dòng)機(jī)來(lái)進(jìn)行自愿審計(jì)，并且如果是基于信號(hào)理論，那么這些上市公司的目的是不是真正得以實(shí)現(xiàn)，自愿審計(jì)的半年報(bào)是否在股市上有所反應(yīng)，這些都具有真正意義上的研究?jī)r(jià)值。
