摘 要：《物權(quán)法》的施行推動了應收賬款質(zhì)押融資的發(fā)展，而在質(zhì)押融資的過程中存在一定的法律風險、信用風險以及操作上的風險，本文對此進行了分析并提出一些相應的控制措施以供參考。
關鍵詞：應收賬款 質(zhì)押 風險 控制
2007年10月1日《物權(quán)法》的施行突破了《擔保法》的限制，將一般債權(quán)的應收賬款規(guī)定為可以成為權(quán)利質(zhì)權(quán)的標的，大力促進了權(quán)利擔保制度的發(fā)展。一定程度上緩解了中小企業(yè)融資困難的問題，因此詳細的了解應收賬款質(zhì)押融資有利于其正確快速的發(fā)展。
一、應收賬款質(zhì)押融資的含義
應收賬款融資，是指企業(yè)將應收賬款有條件地轉(zhuǎn)讓給專門的融資機構(gòu)，使企業(yè)得到所需資金，加強資金的周轉(zhuǎn)。而應收賬款質(zhì)押則是應收賬款融資方式的一種，是指企業(yè)與銀行等金融機構(gòu)簽訂合同，以應收賬款作為抵押品，在合同規(guī)定的期限內(nèi)及信貸限額條件下，向銀行等金融機構(gòu)取得短期借款的融資方式。應收賬款質(zhì)押融資的發(fā)展對中小企業(yè)貸款提供了新的幫助。
二、應收賬款質(zhì)押融資面臨的風險
對操作簡單，法律規(guī)范明確，融資具有閉合性的應收賬款質(zhì)押融資來說，推廣還是很難的原因在于執(zhí)行過程中面臨的風險較多，主要存在的風險有法律風險、信用風險及操作風險等。
1.法律風險
（1）合同效力風險。合同是否具有法律效力直接決定著設立質(zhì)押的應收賬款能否成立。如果該合同本身存在法律禁止的交易，違反公共道德以及合同訂立時就不能履行的情形，則合同被認定無效，質(zhì)押本身也就不存在。
（2）應收賬款債務人的抗辯權(quán)風險。在充分履行合同條款的基礎之上，設立質(zhì)押的出質(zhì)人才有對此應收賬款的債權(quán)。若出質(zhì)人沒有履行發(fā)送貨物、提供勞務等基礎合同條款的情況下，應收賬款的債務人可以依據(jù)法律規(guī)定行使自己的抗辯權(quán)。而此時融資的金融機構(gòu)對應收賬款的質(zhì)權(quán)就存在不確定性。
（3）放棄權(quán)利風險。在《物權(quán)法》中，對于設立質(zhì)押的出質(zhì)人放棄或贈與該應收賬款的權(quán)利，或者該應收賬款的債務人放棄債權(quán)這種情況的法律后果沒有明確規(guī)定。在此情況下融資的金融機構(gòu)雖然可以依照《合同法》的規(guī)定行使自己的撤銷權(quán)，但如果該應收賬款的債務人主觀是善意的，那么該質(zhì)押合同可能被認定為無效或者部分無效，這種情況下融資的金融機構(gòu)所擁有的質(zhì)權(quán)就會受到影響。
（4）訴訟時效風險。對于合同債權(quán)來說，權(quán)利是會受到訴訟時效影響的，如果該債權(quán)超過訴訟時效那么就會變?yōu)樽匀粋鶛?quán)，就不享有勝訴權(quán)，即得不到法律的保護。除非應收賬款的債務人自愿履行債務，否則質(zhì)押的應收賬款合同債權(quán)超過訴訟時效后就得不到法律保護，不能從債務人手中獲得清償。
2.信用風險
（1）虛假權(quán)利風險。在該風險情況下存在三種形式：一是，所要質(zhì)押的應收賬款是虛構(gòu)的，即根本不存在這一款項；二是，設立質(zhì)押前該筆應收賬款已清償，只是未入賬；三是，設立質(zhì)押后將債務人清償?shù)目铐椨米魉荆箍铐棽淮嬖冢炔淮嬖趧t質(zhì)押合同自始都是無效的。無論上述三種情形中的哪一種對于提供融資的金融機構(gòu)來說都相當于無還款來源，使金融機構(gòu)都面臨受到損失的風險，是設立質(zhì)押的出質(zhì)人方信用問題的風險。
（2）虛高價格風險。在該風險情況下一種可能是設立質(zhì)押的出質(zhì)人虛報價格，使應收賬款價格與實際不符；另一種可能是銷售環(huán)節(jié)可能出現(xiàn)折扣等現(xiàn)象且雙線記賬使得賬務金額與實際金額不相符。在價格虛高的情形下，還款來源的價值不足是金融機構(gòu)面臨的又一風險。
（3）應收賬款債務人行使抵消權(quán)的風險。在債務人與設立質(zhì)押的出質(zhì)人之間存在互負到期同種債務的情形下，債務人可以隨時主張將雙方債務進行抵消，此時設定質(zhì)押的應收賬款就會消滅，合同的權(quán)利義務也就終止，并且這一法律行為不需要征得對方當事人的同意，因此給融資的金融機構(gòu)帶來了不確定的風險。
3.操作風險
（1）質(zhì)押融資登記失效風險。質(zhì)押融資登記與一般的物權(quán)抵押登記所應用的審查方法不同，根據(jù)法規(guī)的規(guī)定，采用的是形式審查法，質(zhì)權(quán)人在辦理登記時只需提供當事雙方簽訂的協(xié)議，并且登記內(nèi)容由出質(zhì)人自行填寫，登記機關只需要對所需的要素是否完備進行審查。因此對應收賬款的實質(zhì)就應由融資機構(gòu)承擔審查責任，若存在登記錯誤或者公信力缺失的情況，融資機構(gòu)就會存在損失的風險。
（2）倒簽轉(zhuǎn)讓的風險。倒簽是指人為地把相關單據(jù)的形成時間提前。如果出質(zhì)人將出質(zhì)的應收賬款以倒簽的形式轉(zhuǎn)讓出去，就可能被認定為質(zhì)押合同在簽訂時由于質(zhì)押的應收賬款不存在而失效，從而融資機構(gòu)失去還款來源。
（3）管理不善的風險。一種情況是銷售人員將已經(jīng)得到清償?shù)匿N售款項挪為己用，并沒向單位上報，此種情況下就失去了還款來源；另一種情況是銷售人員在擁有折扣浮動權(quán)利時，以最低折扣進行銷售，卻以高折扣進行報銷，在這種情況下出質(zhì)人按銷售人員報銷價格進行入賬，就會導致入賬價值高于實際的價值因而導致融資機構(gòu)的還款來源不足。
三、應收賬款質(zhì)押融資業(yè)務風險控制
通過對風險的分析可以得出，金融機構(gòu)若要提供此種融資服務，就必須重視風險的控制與防范。針對可能產(chǎn)生的不同風險應采取不同的應對措施，以達到對風險的有效控制，科學的完善應收賬款質(zhì)押融資業(yè)務的基本流程。
1.法律風險控制
對于法律風險的控制首先要充分了解有關債務人的抗辯權(quán)、抵銷權(quán)等問題，在此基礎上可以采用以下措施進行控制：
（1）約定風險控制措施。遵照法律規(guī)定在質(zhì)押合同中明確約定風險的控制措施。在法律條款不完備的條件下，可以通過合同條款來明確權(quán)利和義務，這樣金融機構(gòu)才能在質(zhì)權(quán)受損害時通過合同來維護合法權(quán)益。在合同條款中可以規(guī)定：與應收賬款有關的合同原件交由金融機構(gòu)保管；應收賬款出質(zhì)人不得擅自轉(zhuǎn)讓或放棄權(quán)利；要通知應收賬款債務人并取得其承諾書等規(guī)定。并在這些條款中注明若違反條款應承擔的責任，如金融機構(gòu)撤銷提前清償債務等。 （2）相關監(jiān)管部門制定管理指引。應收賬款質(zhì)押融資是新興的融資方式，因此存在著較高的風險，且金融機構(gòu)會缺乏相關管理經(jīng)驗，極易發(fā)生損失。因此，相關監(jiān)管部門應及時制定相關指引，來引導金融機構(gòu)正確的、安全的發(fā)展這一融資業(yè)務。
2.信用風險控制
在融資業(yè)務中信用風險是需要面臨的重要的風險，對于應收賬款質(zhì)押融資業(yè)務也不例外，因此質(zhì)押融資業(yè)務可以借鑒其他融資業(yè)務控制信用風險的措施。
（1）注重融資前調(diào)查評估。質(zhì)押融資業(yè)務中可以借鑒不動產(chǎn)抵押采用的調(diào)查評估，對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況以及應收賬款的債務人的資信情況進行調(diào)查，還要對此應收賬款款項是否存在、金額是否相符、能否進行質(zhì)押等問題進行詳細的調(diào)查評估，以此來保證質(zhì)權(quán)的價值以及確實的還款來源。
（2）信用增級方式。信用增級這一措施是資產(chǎn)證券化中常采用的方式，在質(zhì)押融資中也可以對其進行借鑒，出質(zhì)人可以采用保險增級或者第三方債務人增級等方式來削減融資機構(gòu)所面臨的信用風險。
（3）合理確定質(zhì)押擔保率。制定一個合理的質(zhì)押融資擔保率可以在一定程度上規(guī)避融資風險，而在制定擔保率的過程中應當充分考慮應收賬款的性質(zhì)和質(zhì)量，從根本上減少融資風險。
（4）加強賬戶監(jiān)管。應收賬款質(zhì)押融資的一大特點就是具有自償性，因此從資金流量監(jiān)管的角度又可以減少一定的信用風險。在實際操作中可以要求借款人單獨設立一個回款賬戶，該賬戶中的回款必須優(yōu)先償還融資的本息，超出本息部分才可做他用。這樣對于金融機構(gòu)來說就可以擁有較為穩(wěn)定的回款。
3.操作風險控制
在法律風險控制和信用風險控制中在一定程度上規(guī)避了一些操作風險，在此基礎上應注重應收賬款質(zhì)押融資后的跟蹤管理。及時全面的了解出質(zhì)人履行義務的完成情況；及時督促并請求還款，以此來防止訴訟時效的超期；對回款賬戶也應加強監(jiān)督管理防止被挪作他用等。只有加強監(jiān)管才能合理控制操作上存在的風險。
綜上，只有充分的了解應收賬款質(zhì)押融資過程中所面臨的風險，并采取相應的控制措施，完善融資信用環(huán)境，才能使應收賬款質(zhì)押融資這一業(yè)務正確穩(wěn)定的發(fā)展并逐步走向成熟，為中小企業(yè)的發(fā)展提供有力的幫助，為金融機構(gòu)拓寬業(yè)務范圍獲得更大的業(yè)務發(fā)展空間提供支持。
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