湖南高新創業投資集團有限公司 董曉睿
一、中小企業融資難的原因主要有：
（一）社會信用體系仍不健全。借款主體、擔保、抵押、風險補償、責任追究等環節仍不完善。近年來各類融資性擔保公司發展較快，為改善中小企業融資難的問題起了很大作用，但是面對信用體系不完善的局面，特別是近兩年實體經濟普遍不景氣的階段，不敢擔保、收縮擔保已不是個別現象，擔保公司的資金轉向投放高利貸等高收益伴隨高風險的業務領域，容易發展成惡性循環。因此造成了面對中小企業，銀行不敢放貸、擔保公司不敢擔保的尷尬局面。（二）中小企業在資本市場直接融資的途徑較少。我國證券市場上，國有上市公司數量和市值仍大大高于中小企業。從企業債券市場看,中小企業很難取得發行債券融資的資格。近年來，中小企業增信集合債、私募票據等金融創新品種的出現和興起，確實取得了一些突破，但想要達到理想效果仍有很長的路要走。（三）中小企業自身素質不高。部分企業誠信意識仍然薄弱；有些企業覺得還款晚幾天是非常正常的事，更有甚者即使有錢也不想歸還銀行貸款，企業的還款意識落后于銀行信用體系及風險管理的需求；這也是小企業融資基本無法憑借信用擔保的原因。部門企業運營管理滯后，治理結構無從談起，銀行缺乏足夠的判斷企業盈利能力信息和信任；在小企業中，會計報表不完整、未經審計等情況普遍存在，另一方面，小企業的公布的信息相對較少；銀行即使憑借企業所能提供的所有資料，有時也無法評估該企業的盈利能力，出于風險考慮，銀行寧愿選擇將該筆貸款退回；這也是小企業貸款銀行相對更看重擔保情況的原因。
二、解決對策
中小企業融資難問題，是亟待解決的重要問題，對待中小企業融資困難這一傳統問題,我們不應當拘泥于傳統觀念的束縛,而應當以現代的觀點去分析它,不僅要從國家政策的角度加大傾斜力度,而且也要從企業自身的角度去尋找對策。
（一）政府為中小企業融資創造良好金融環境
在市場經濟發展中，政府需要對中小企業進行扶持。充分運用法律武器，發揮政府的強制性功能，為中小企業融資創造一個良好的環境。5月9日，國務院出臺了《國務院關于進一步促進資本市場健康發展的若干意見》，即新國九條。這是全面深化資本市場改革的綱領性文件，對當前和今后較長一段時期促進資本市場健康發展進行頂層設計，作出統籌部署。《意見》指出要積極發展債券市場，提高直接融資比例，完善公司債券公開發行制度，發展適合不同投資者群體的多樣化債券品種，豐富適合中小微企業的債券品種。這為中小企業融資創造出了良好的環境，我們對實效拭目以待。
文件首次提到建立健全私募發行制度，發展私募投資基金。這是決策層對當前資本市場發展注入的一劑興奮劑，也是對私募市場地位和作用的充分肯定。文件提出要完善扶持創業投資發展的政策體系，鼓勵和引導創業投資基金支持中小微企業，提出對私募發行不設行政審批，采用適度監管和事中事后監管原則，符合國際慣例。這給私募股權市場提供制度保障，有利于完善私募股權市場，引導資本市場走向成熟和理性，體現了市場在資源配置中的決定性作用。這一點對于中小企業融資環境將有積極作用。從文件來看，其思路是要鼓勵創業投資發展，強調鼓勵創投基金支持中小微企業，這與資本市場服務實體經濟功能的目的是一致的。大力發展創業投資，有利于多層次金融體系和資本市場建設。
政府還應發揮橋梁紐帶作用，加強與銀行等金融機構、企業之間的溝通聯系，對整個經濟環境做好引導工作。政府應制定間接補貼機制，對金融機構支持科技型、成長型的中小企業融資實行減稅、貼息、補貼等優惠政策，從行政手段、政府號召轉向經濟手段的引導，以調動金融機構為中小企業融資的積極性。
（二）中小企業彌補自身缺陷
銀行貸款始終是中小企業融資的重要來源。貸款難，并非銀行不想放貸，而是由于企業信用缺失和市場風險太大，銀行承受不起，所以企業自身必須向外界展示自己的可持續發展，保證自己的信用，并盡可能將自己的有關信息透明化、公開化。
1.中小企業要改變自己的經營、生存理念，把企業做強做大，解決和提升企業的核心競爭力，這種核心競爭力表現在技術創新、市場開拓，內部管理、資金等方面，存在強大的核心競爭力，企業的生存、發展就都沒問題。只有中小企業的生存不存在問題，很多金融機構才會投懷送抱。
2.中小企業也需要不斷完善內部治理結構，將財務信息的透明和真實做為融資的基礎工作。可考慮在全國成立中小企業協會，每個企業在協會登記完備的信息，配合政府和金融機構的資信評估體系，企業之間也可相互監督，提升中小企業在金融機構整體的信用形象。
3.中小企業協會內的中小企業應加強互助合作，資金充裕的企業可以為其他企業提供資金支持，技術先進的企業則可以為其他企業提供技術指導，還可以相互間提供貸款擔保。
（三）金融機構應針對中小企業的特殊情況采取不同的行動
銀行該有銀行家的胸懷和眼光，不能短視于目前的大企業和大項目，要加大對中小企業的扶持力度。
1.銀行需要多推出一些結合中小企業融資的金融創新產品，幫助中小企業融資，如自然人擔保貸款，擔保可采取抵押、權利質押、抵押加保證三種方式；票據貼現融資、應收賬款融資、倉單質押、個人委托貸款、商貸通、助保貸等，代為發放、監督、使用并協助收回的一種貸款等等模式已經發揮出不錯的嘗試效果。
2.大力發展區域性主要服務于中小企業的銀行。政府要支持中小企業，設立專門發放中小企業貸款的銀行是各國通行做法。我國的商業銀行已趨于飽和狀態，積極消減商業銀行在中小企業貸款方面的局限性；同時積極發展多元化混化制的區域性中小企業銀行，多向符合國家產業政策、有發展前景的中小企業提供優惠貸款、其他商業銀行難以提供的長期貸款和低息貸款等。對現有市場銀行，可以考慮在原有業務領域內擴展其功能，加大對中小企業的扶持力度。
3.非銀行金融機構，主要包括國有及股份制的保險公司、信托投資公司、證券公司、財務公司、典當行等，結合我國的法律、政策，積極為中小企業融資開拓道路。各類金融機構加強與中小企業協會、社會信用評級機構等的聯系，推出針對中小企業融資的專項服務。
