一、資產證券化的概述
（一）資產證券化的含義
根據《證券公司及基金管理公司子公司資產證券化業務管理規定》，資產證券化是指以基礎資產所產生的現金流為償付支持，通過結構化等方式進行信用增級，在此基礎上發行資產支持證券的業務活動。其中，基礎資產是指符合法律法規規定，權屬明確，可以產生獨立、可預測的現金流且可特定化的財產權利或者財產。基礎資產可以是企業應收款、租賃債權、信貸資產、信托受益權等財產權利，基礎設施、商業物業等不動產財產或不動產收益權，以及中國證監會認可的其他財產或財產權利。
（二）資產證券化的參與者
在一個較為完整的資產證券化過程中，其主要的參與者有以下三方：
（1）首先是發起人，也是指原始權益人，是向專項計劃轉移其合法擁有的基礎資產以獲得資金的主體。
（2）發行人。在正常情況下，發行人是為資產支持證券持有人之利益，對專項計劃進行管理及履行其他法定及約定職責的證券公司、基金管理公司子公司。
（3）合格投資者。投資者是指具備相應風險識別能力和風險承擔能力，投資于單只私募基金的金額不低于100萬元且符合下列相關標準的單位和個人：①凈資產不低于1000萬元的單位;②金融資產不低于300萬元或者最近三年個人年均收入不低于50萬元的個人。
（4）最后，第三方的主要參與者，為整個資產證券化過程中的服務，如信用評級機構、信用增級機構等。
二、我國企業資產證券化會計實證分析
下面根據歷史案例進行簡要分析。
（1）資產證券化的會計確認問題主要來自于基礎資產是真實出售還是抵押融資。基礎資產抵押融資時，將其保留在資產負債表內，收入作為負債記錄，這樣會使發起人產生較高的利息費用;而當基礎資產真實出售時，將其從資產負債表中轉出，收入歸入期間凈收益，計入當期收益。對于資產證券化的會計處理，目前國際上主要通用三種會計處理方法：金融合成法、風險與報酬分析法、后續涉入法。在我國的企業資產證券化實踐中，三種會計處理方法被整合，如首先看所有權上所有的風險與報酬是否已經轉移，在既沒有轉移也沒有保留該金融資產所有權上幾乎所有的風險與報酬的情況下，再以“控制權”作為判斷標準，轉讓者不再保留控制權，該資產作為銷售處理，如果轉讓者保留了控制權，按繼續涉入程度確認一項金融資產。
（2）資產證券化的會計計量問題主要涉及基礎資產轉讓的計量、證券化后本息費用的計量。在實踐中，主要關注新增金融資產和債務，他們均以公允價值計量。
（3）在實踐中，資產證券化的會計報表合并問題來自于SPV的會計報表是否和發起人的會計報表合并，一旦合并，將違反資產證券化的初衷，期望達到的財務目標也無法實現，這還在于發起人是否對基礎資產具有控制權。在實踐中，這個問題一直無法規避。
三、我國企業資產證券化發展存在的一些問題
根據我國企業資產證券化的實踐，企業資產證券化發展過程中主要出現了以下一些問題：
（一）我國法律環境尚不夠完備
《證券公司及基金管理公司子公司資產證券化業務管理規定》及其配套政策文件推出后，法律環境得到了完備，對企業資產證券化業務的開展有較大的推動作用，但還需要進一步完備。
（二）會計環境的制約
會計的主要職能是作為資產證券會計也不外乎對資產在整證券化的各個運作主體發生的業務進行核算和監督。它即核算著整個所發生的成本，也關系到各個參與者的收益問題，所以資產證券化會計處理是整個資產證券化的重中之重。
（三）配套管理措施不健全
我國還沒有健全的信用體系，這就導致了我國企業資產證券化缺少一個有力的基礎支撐。關于第二信息披露問題，企業雖然有相關的年度報表及披露體系，但企業資產證券化信息披露的重點在于資產自身以及證券化后的償付實情，在實踐中都較為缺乏，這就使傳統的信息披露制度無法滿足現有的資產證券化情況，我國目前缺少相關的、具體的、系統的專項資產證券化信息披露規則。
四、促進我國資產證券化發展的建議
（一）建立健全信用評級體系
借鑒西方的先進經驗和技術，并根據我國現有的實際情況來制定、完善現有的投資風險評級系統，為我國資產證券化業務的開展給予有力的支持。
（二）進一步完善資產證券化的相關法律法規
雖然2014年國家推出了《證券公司及基金管理公司子公司資產證券化業務管理規定》等法律法規，但相關基礎性法律法規還需要進一步完善：①把資產證券化的相關法律有機融合到我國較為成熟的社會主義法律體系當中;②要進一步加強資產證券化專項法律的專業性，確保資產證券化業務在我國有法可依，在我國有一個公平發展的環境，才能使其健康飛速的發展。
（三）加強企業資產證券化的信息披露和監管
企業資產證券化監督主要包括以下三方面：①資產池情況;②參與企業資產證券化各個相關機構的詳細信息;③相關機構關于企業資產證券化活動的信息。這三個部分有利于投資者識別被投資主體的實際風險，有利于保證整個資產證券化項目的質量，也有利于社會了解資產證券化項目風險的可控性。
（四）引入并培育穩健的機構投資者隊伍
資產證券化是金融市場成熟到一定階段的產物，因此，不論在國外還是在國內，整個資產證券化項目都是很復雜的，從設計理念到實際運作過程，都需要專業知識的支撐。從個人投資者的角度來講，想要獨立的完成相關投資有較大難度。同時由于個人投資者資金量小，無法積極有效地投入企業資產證券化這個龐大的市場。總的來說，個人投資者并不適合資產證券化市場，穩健的機構投資者隊伍亟需培育壯大。
