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姚健
我國的小微企業是保障國民經 濟持續穩定發展的動力之源，每年 新增市場主體的90%都來自小微 企業。受近年國際、國內各種不確 定因素的影響，小微企業設備和技 術相對落后、人才匱乏、市場訂單 減少、原材料成本增加等問題加劇 暴露，面臨缺人員、缺市場、缺資 金、缺服務等問題。這其中，缺資 金成為首要需解決的問題。針對于 此，國家相關部門陸續出臺了相應 的普惠金融扶持政策。小微企業如 何順應形勢，制訂符合自身需求的 融資策略。本文結合政策、案例等 給予參考性的建議。
一、掌握最新金融政策，做好 融資規劃
（ — ）《關于加大小微企業 信用貸款支持力度的通知》的解讀
該文件于2020年6月21日 印發了，文件中提出"人民銀行會 同財政部使用4000億元再貸款專 用額度，通過創新貨幣政策工具按 照一定比例購買符合條件的地方法 人銀行業金融機構普惠小微信用貸 款，支持更多小微企業獲得免抵押 免擔保的純信用貸款支持......'‘這 份文件意義在于：強化穩企業保就 業支持政策，促進銀行加大小微企 業信用貸款投放。央行購買的地方 銀行新發放的普惠小微信用貸款， 杠桿率是2.5倍（1/40%），從而 最大可撬動地方銀行普惠小額信用 貸款1萬億元。地方銀行仍然承擔 相應信用風險，體現市場化取向。 同時確保資金在一年后回籠，不形 成疫情恢復之后大水漫灌的壓力， 在特殊時期為有融資需求的小微企 業注入了流動性支持。
（二）《關于規范發展供應鏈 金融支持供應鏈產業鏈穩定循環和 優化升級的意見》的解讀
該文件于2020年9月18日 印發了，文件中提出"銀行在審查 核心企業對上下游企業提供融資 時，可側重于對核心企業的信用和 交易真實性的審查；鼓勵核心企業 通過應收賬款融資服務平臺進行確 權，降低中小微企業成本......。" 這份文件的意義在于：我國將供應 鏈金融的發展上升到了國家戰略的 高度，從供應鏈金融的內涵和發展 方向、穩步推進供應鏈金融規范發 展和創新、加強供應鏈金融配套基 礎設施建設、完善供應鏈金融政策 支持體系、防范供應鏈金融風險、 嚴格對供應鏈金融的監管六大方 面，提出了二十三條政策要求和具 體措施，并逐一明確了負責主管部 門。從文件中也看到了政府鮮明的 立場，那就是不允許核心企業、第 三方供應鏈平臺公司以供應鏈金融 的名義擠占中小微企業利益；要求 核心企業嚴格遵守《保障中小企業 款項支付條例》有關規定，不得封 閉循環和限定融資服務方，核心企 業必須為下游企業應收賬款做融 資、做保理提供確權便利等。
（三）《關于2021年進一步 推動小微企業金融服務高質量發展 的通知》的解讀
2021年4月銀保監會辦公廳 印發了此份通知，文件中提出"將 單戶授信總額1000萬元以下（含） 的普惠型小微企業貸款作為投放重 點；大型銀行要將小型微型企業'‘首 貸戶''占比全部納入內部績效指標, 五家大型銀行要努力實現普惠型小 微企業貸款全年增長30%以上； 要對普惠型小微企業貸款給予不少 于50個基點的優惠......"這份文 件的意義在于：圍繞推動小微企業 金融供給總量有效增長，質量、效
率、效益明顯提升的總體目標，對 銀行服務小微企業明確了政策要 求，尤其是指標考核目標，以督促 其執行力度。從中看出，監管部門 在新時期、新形勢下，迫切需要商 業銀行轉換思維模式，在信貸投放 上有所側重。
前述三份文件作為一個連續的 政策鏈條，清晰說明了新時期國家 扶持小微企業的普惠金融政策。有 融資需求的小微企業應依據自身切 實經營需求和抗風險能力，采取先 信用后抵押的順序，積極與金融機 構洽談可行的信貸方案、產品。盡 量選用尚沒有與金融機構建立信貸 關系的實控主體，制定單戶1000 萬元以內的融資計劃，以符合’‘首 貸戶'’的要求；在金融機構的選擇 上，建議可以先五大國有行，后股 份銀行，再地方銀行這樣的順序去 洽談，這樣的選擇也是從信貸體量 和執行力上考慮的。
并且，要依照文件與銀行商定 最優的貸款利率，2020年普惠型 小微企業貸款利率都在年化4.5% 以下，其中：工商銀行新發放普 惠貸款平均利率4.13%，2021年 4月最新的市場LPR利率是年化 3.85%。需要注意的是，其中信用 貸款是有發放前提的，小微企業相 關的信用狀況是硬性審核指標，主 要包括三類：第一支付類，包括企 業賬戶日常的支付結算、轉賬流水 記錄；第二政務類，包括稅務、工 商等各類行政記錄；第三商務類， 主要來自各類企業，包括互聯網大 數據。因此，廣大小微企業及股東 要有意識地維護好自身的上述三項 紀錄。
二、依據企業自身優勢，選擇 相匹配的金融產品。
（一） 供應鏈金融產品
就是銀行將核心企業和上下游 企業聯系在一起，提供靈活運用的 金融產品和服務的一種融資模式。 供應鏈金融長期存在的痛點在于流 程比較長，上下游用戶的分布范圍 比較廣。隨著AI、區塊鏈、大數 據分析等科技手段的發展，近年來, 銀行可以通過核心企業直接或間接 地帶動小微企業，了解小微企業的 經營狀況。相比傳統的融資模式， 供應鏈金融具有獨特的科技優勢。
例如，GS銀行開發的"XX信" 產品，由核心企業簽發并以數據電 文方式記錄的債務信用憑證，可流 轉、拆分到多級供應商，持有者可 憑此債務數字憑據向GS銀行申請 融資，精準滴灌支持產業鏈上的小 微客戶。此產品的優勢主要有兩點， 第一打造極致客戶體驗，全部線上 申請、審批、放款，貸款到賬速度 以分秒計；第二創新了業務風控模 式，到期自動還款，鎖定還款來源， 實質是將對供應商的貸款關系的管 理轉化為對簽發企業經營風險和償 付能力管理。
（二） 稅收貸產品
是指銀行以企業涉稅信息為 主要授信依據，結合企業及企業主 的工商、征信等內外部信息，向誠 信納稅的優質小微企業發放的全線 上、純信用、隨借隨還的網絡融資 產品，各家商業銀行都有類似金融 產品。
例如，JS銀行-X稅貸產品， 最高授信200萬，一年之內，循 環使用，隨借隨還。服務對象為個 體工商戶、納稅等級為A和B級 的小微企業。稅收貸產品解決了金 融機構對中小微企業財務信息透明 度低的顧慮，銀行依據納稅信息即 可推算企業的經營持續性、實際銷 售收入、利潤，從而做出合理的信 貸決策。
（三） 普惠純信用貸產品
銀行依據企業日常賬戶流水發 放的信用貸款，線上審批，隨借隨 還，最高授信額度100—300萬， 例如：JS銀行的"xx貸"產品， 額度200萬元，是對結算穩定并形 成一定資金沉淀的小微企業發放， 用于短期生產經營周轉的可循環的 人民幣信用貸款業務。
例如，某電子科技公司，因下 游客戶議價能力強勢，銷售回款大 部分為商業承兌匯票，占壓資金， 可是采購付款和繳納稅款又需要現 款，存在短期的資金需要。在建行 申請了 "xx貸"產品后，200萬限 額內網上隨借隨還，即時到賬，非 常方便，也保證了資金鏈的安全。 每月編制資金預算時，可將此筆貸 款留作彌補資金缺口的便捷來源。
（四） 置換有抵押的高成本信 貸產品
小微企業可重新整理自己的信 貸構成，將原有的高成本貸款置換 成低成本貸款，如用1000萬普惠 LPR利率貸款置換，每年可節省財 務費用數拾萬元。
例如，某小微制造企業，企業 經營效益良好，有可供抵押的房產， 但因處于限制類行業，洽談了十多 家商業銀行，在2019年終于獲得 了一家地方商業銀行的抵押貸款。 2020年下半年，得益于扶持小微 企業的信貸政策，獲得了國有大型 銀行抵押貸款1000萬元，并可享 受LPR市場化3.85的利率。這樣, 提前還貸置換了地方商業銀行的貸 款，節省了財務費用。
三、將利潤率設置為企業追求 的首要目標，搞好生產運營
銀行貸款的實質是一種負債， 最終還是要依靠企業的良性運營， 保證按期還本付息，得到銀企的雙 贏。近年來出現的大型企業集團 （國企、民企）倒閉破產事件，刷 新了人們頭腦中"大而不倒'’的固 化觀念，探尋事件背后的原因，幾 乎都存在盲目融資上規模，追求產 能、銷售額，忽視利潤的經營失 誤。還貸現金流和利息成為壓倒駱 駝的最后一根稻草，金融機構在其 中損失均以百億計。大尚且如此， 小微企業在運營中更應引以為戒， 務必要將利潤率作為首要的追求指 標。日本"經營之神'’稻盛和夫曾 經說過："不管什么行業、什么產 品，既然干事業，那么最低也要做 出10%的利潤率，否則就稱不上 什么企業經營。"他在文章中提到， 這個指標的設置就是參考當時日本 銀行貸款的利率（6%—8%）。 試想，我國一年期貸款基準利率 就是4.35%，最高上浮50%就是 6.525%，以此為標準，如果達不 到相對應的利潤率限值，借貸的理 由和出發點是值得懷疑的（未考慮 普惠貸款優惠利率）。
因此，廣大小微企業應從行業 和自身兩個角度做好定位和評估， 對于行業發展前景不錯且市場地位 突出、經營效益良好的企業，可以 通過金融機構補充流動資金，度過 暫時的難關，同時，投入更大精力， 增強企業創新意識和創新能力，搞 好產品研發，以優質的產品取得市 場、占領市場，提高企業的獲利能 力；對于行業前景黯淡且自身抵抗 力明顯不足，缺乏核心技術和獨特 商業模式的企業，切不可利用現時 的金融政策去鉆營、包裝，這時增 加信貸資金無異于’‘飲鴆止渴"， 還不如果斷放棄、收縮，尋求新的 發展目標。
四、以現在積極的信貸政策為 契機，與金融機構建立長久的合作 關系
中國銀行業協會公布數據，截 止2020年7月末，全國小微企業 貸款余額40.83萬億元，較年初增 長10.62%。其中單戶授信1000 萬元及以下的普惠型小微企業貸 款余額13.91萬億元，較年初增長 19.2%；平均貸款利率5.93%，較 2019全年平均下降0.77個百分點。 由此可看出，在銀行業金融機構勇 擔社會責任、創新金融產品和服務 模式的推動下，一種更有利于我國 小微企業生存和發展的良好金融環 境在迅速形成和發展。
作為受益的小微企業，要利 用好現時的政策環境和機會，實踐 銀行的各種創新金融產品，可以先 從小額的貸款做起，誠信、穩健經 營，形成良性周轉的資金流，建立 自身優質的銀行信用，后續再加大 與銀行的合作規模；要注重提高財 務透明度，主動向金融機構通報企 業運營狀況、市場占有率、產品及 客戶開發情況等等，以此讓銀行對 企業有更深入的了解，建立長遠、 穩固的信貸關系。即使現階段遇到 暫時經營困難，也可參照銀發〔 2021〕81號）文件中規定（"普 惠小微企業貸款延期還本付息政策 延期至2021年12月31日......繼 續實施階段性延期還本付息"）， 爭取緩沖時間，將種種不確定性可 能造成的損失控制在最小范圍內。
作者單位天津亞資國際貿易 有限公司
