資本運營就是指把企業所擁有的各種社會資源、生產要素,按市場經濟規律的要求,通過流動、兼并、重組等各種途徑優化配置,進行有效運營,以實現最大限度增值目標的一種管理經營方式。目前我國資本運營戰略的任務應當是:建立國有資本出資人制度,明確國有資本的投資主體,落實國有資本運營責任,保障國家的所有者權益,實現國有資產保值增值;建立企業法人財產制度,落實企業作為法人實體和市場主體的權利和責任;建立適應市場經濟要求的國有資本運營的體系,形成高效的、充滿活力的國有資本投入產出良性循環的新機制。就當前我國資本運營的現狀而言,盡管國有資本運營大大促進了國企的改革,令國企的經營面貌煥然一新,但其中也有不少問題,對國企的改革仍有一定的阻礙作用。
1 國企資本運營中存在的問題
1.1國資委在資本運營中的功能定位不明確
國資委是代表政府履行出資人職責、負責監督國有企業國有資產的直屬特設機構。作為特設機構,是從事國有資產運營的經濟性機構,還是從事國有資產規章制度制定與監督執行的行政機構,在法律上并沒有明確的定位。因此,在實際工作中,他們一方面要追求國有資產的保值增值,追求經濟效益目標;另一方面他們又要制定與監督執行國有資產有關的規章制度,體現社會公平、公正,追求社會效益目標。這兩種目標的存在體現了國資委事實上還是在同時履行著行政管理職能和國有資產出資人職能,這就難免會在實際工作中產生錯位和越位的現象。
1.2國有資產產權交易市場不成熟
產權交易即產權有償轉讓是指企業的財產所有權和與財產所有權有關的財產權通過市場進行有償轉讓的行為。國有產權交易是中國經濟轉軌的一個重要組成部分,是國有經濟布局結構性調整的重要手段,也是國有資本運營中的一個重要環節。國有產權交易的順暢規范進行,可以優化國有資本的配置,提高國有資本運營效率。但是同時我們也應看到,國有產權交易也是國有資本容易產生流失的環節之一,不合理、不規范的國有產權交易會對國有資本運營產生極為不利的影響。在國有企業改制過程中,我國各地區先后建立了一批產權市場中介機構,但數量多、法規不健全、人力資源缺乏,造成在實際中運作效果不佳。
1.3國有資本運營模式單一
當前國有資本涉及的領域有關系國家軍事安全、經濟安全、文化安全的產業,關系國民經濟命脈的戰略產業和基礎產業,對國民經濟和社會發展具有重要作用的戰略性競爭產業以及非戰略性競爭領域的產業。在涉及國家軍事安全、經濟安全、文化安全的產業內,國有資本只能是獨資或有條件的多元化,也就是以國有獨資公司為主;在關系國民經濟命脈的戰略產業和基礎產業內,國有資本必須保持控股,即還將保留相當數量的國有企業;在對國民經濟和社會發展具有重要作用的戰略性競爭產業內,國有資本仍要占有一定比重,但可以根據具體情況選擇控股和參股;在非戰略性競爭領域的產業內,國有資本不一定必須要采取國有企業的形式存在其中,完全可以以股權的形式參與進來,適度與其他性質的資本開展合作與競爭。
1.4國有企業產權關系不明晰
我國國有企業資本運營主體情況比較復雜,因為資產的最終所有權屬于國家。在國家統一所有的前提下,各級政府分級代理管理,最終由國有企業具體經營。但隨著市場經濟的發展,要求企業走向市場,參與市場競爭,要求企業從事的一切經濟活動都由企業自主決定,但國有企業還是一個不完全的企業法人,同時由于缺少對政府代理行為的監督,因此就會出現目前大多數國有企業存在的狀況:企業缺乏市場競爭力,地區之間、部門之間、行業之間互相封鎖的局面難以打破,企業缺乏內在的投資擴張和追求利潤的強大的動力,致使國有企業長時間地徘徊不前。出現這種現象的根本原因就在于產權關系不明晰,缺少對政府的有效監督。
1.5國有企業內部經營管理不完善
有些國有企業只注重盲目兼并、收購、搞外部擴張,而忽視了企業內部經營管理,使得企業在兼并或收購后,經營機制、管理方式、研究開發能力等存在不和諧,結果不但沒有形成優勢互補,反而產生負面效應,甚至拖垮企業。 1.6資本運營者的素質有待提高
提高企業資本運營者的綜合素質,是企業夯實產品經營基礎、提升資本運營水平和實現企業資本運營與產品經營有機結合的關鍵措施,也是企業在競爭激烈的市場環境中實現持續、健康和快速發展的關鍵舉措。但目前我國資本運營者隊伍存在著一定的問題。主要表現在:盡管資本運營者擁有高學歷的知識結構,但綜合職業素質卻有待提高;國企薪酬較低,不少經營者試圖MBO;經營者收入水平不斷提高,但缺乏長期激勵機制等。
2發展完善國企資本運營的對策
2.1國家管理層應對國有資本運營明確分工,落實責任
國家管理層對國有資本運營要明確分工,落實責任。國家管理層對國有資本運營應實行立法機關和政府分工負責的管理模式。立法機關主要負責國有資本法律的制定和監督執行,政府依照法律進行行政管理,定期向立法機關報告國有資本運營管理情況,接受監督。在政府內部則按照社會經濟管理職能和所有者管理職能分開的原則分設兩類機構分別行使兩種職能,行使社會及經濟管理職能的機構,而向全社會各類經濟成分實施宏觀管理職能,不再對同有企業實施直接的行政管理;行使國有資本管理職能的機構,專門負責對國有資本的管理,承擔保值增值的責任,而無權管理其他社會經濟成分。
2.2積極發展培育資本市場
我國的產權交易市場的完善應從以下幾個方面進行:第一,加快立法和監督體系的建立。如通過立法保證國有企業的經營自主權,第二,改造和培育資本市場的投資者。資本市場上理想的投資主體,如投資銀行、投資基金、各種社會保險基金等。第三,加快產權有形市場的建設,充分發揮產權交易市場的作用。第四,規范上市公司的行為,做到明晰產權,理順它與地方政府、國有銀行、主管部門的關系。解決好企業的資金軟約束及內部管理失控等問題。
2.3實現國有資本的分類管理
國家管理層應根據國有資本所處領域的不同,實行分類管理由于在不同領域的國有資本承擔著不同的社會目標和經濟目標,因此對于不同領域的國有資本,很難按統一的規則進行運作。而且,把這些性質不同的國有資本混在一起,也不利于政府對國有資本的經營業績進行準確的考核。因此,對這些處于不同領域的國有資本,應實行不同的管理和運營模式。
2.4切實落實國有資產運營機構的責權利
切實落實國有資產運營機構的責權利,使國有資產運營機構真正成為國有資產運營的主體。國有資產運營機構必須確實落實相應權利和義務,方能承擔起國有資產保值增值的責任。
2.5建立以資本為核心的企業管理制度
對資本的組織、管理和運營及由此帶來的資本保值增值和收益的最大化,是市場經濟體制的要求,也是資本運營戰略對企業組織管理的要求,同時也是以資本為核心的企業管理制度的內容,必須明確企業的產權管理制度,包括資本的投向和投量,優化資本結構,處理好資本的投入產出關系及相對應的資本運營考核指標體系。這就要改革企業內部的組織制度和領導制度,建立科學規范的企業財務管理體系等。
2.6打造一支高素質的資本運營者隊伍
資本運營者是資本運營主要的人力資源,經營者素質的高低直接影響著國有企業的經濟效益。因此,國有企業應該培養一批同時具有產品經營和資本運營意識的資本運營者,在企業內部建立起具有產品經營職能和資本運營職能的管理機制,這樣才能使企業處于被激活的狀態。培養高素質的資本經營者,除了經營者自身的努力,還需要提供一定的外部條件。一是建立和完善資本運營者培訓制度,不斷給資本運營者提供學習機會,使他們不斷完善自己,更好地適應市場發展的需要。二是強化資本運營者的職業風險和責任約束,實行資產經營風險抵押責任制,把資本運營者的榮譽、地位、報酬同企業經營效益緊緊擱在一起。資本運營者按企業類型或年效益工資標準繳納風險抵押金,抵押金數額由資本運營者個人繳納,不準挪用公款。年終進行考核審計,根據考核的結果,實行嚴格的獎懲。
