摘 要：在如今的知識經濟時代下，高科技領域的競爭正在變得更加激烈。確保財務業績能夠實現可持續增長，控制好財務管理風險，已經成為高科技企業財務管理工作中的重中之重。本文分析了高科技企業財務管理的主要風險，并提出了高科技企業控制財務管理風險的幾點對策。
關鍵詞：高科技企業；財務管理；風險
所謂高科技企業，主要是以高新產業技術的研究、開發、生產、推廣應用等為主要活動的企業，而高投入、高風險以及高收益則是這類企業在經營上的最為重要的特征。面對著越來越激烈的市場競爭以及競爭對手的巨大挑戰，是否對風險具有正確的認識，從而運用合理的策略加以實施，對于高科技企業的未來發展具有十分重要的意義。
一、高科技企業財務管理的主要風險
（一）融資渠道過于狹窄，導致資金受到一定限制
中國高科技企業大多資產負債率偏低，其資金來源主要為股權融資。因為中國資本市場的投資理性不夠充足，而高科技企業又傾向于股權融資。就高科技企業目前所處的融資環境來進行分析，因為當前中國的債券市場發展出現了嚴重的滯后，而高科技企業發行債券的基本條件和額度均會受到政府部門十分嚴格的控制，所以，企業運用債券融資的機會顯得十分少。由于近年來金融環境所出現的新變化，銀行也相應地提高了對于貸款風險的相應控制，這樣也就能提高企業的信貸融資成本。從而讓高科技企業能夠在融資決策之中更好地運用股權進行融資。
（二）無形資產投資規模過小，導致企業發展速度有限
高科技企業的無形資產可以說是企業生存發展的重要資產，應當在企業的總資產之中占據一定的比例。然而，據一項統計資料，我國68%的高科技企業所具有的無形資產在其總資產中的比例居然低于3%，甚至一些高科技企業的無形資產為0。這就十分充分地說明了我國大量高科技企業的知識資本程度并不算高，究其原因，主要是企業管理者缺乏市場化的觀念以及競爭的觀念，由此而導致企業財務戰略存在一定程度上的偏差。就另一個角度而言，我國對于自行研究和開發過程當中所產生的費用并沒有實施資本化的處理，而是直接地計入到當期損益，只需把自行開發的，并依據法律程序申請獲得的無形資產按照依法取得時所發生的注冊費、律師費等各項費用計入到無形資產之中，從而導致無形資產價值極大地低于其實際應當具有的價值。所以，無形資產計價也是造成無形資產投資規模過小的一個重要原因。
（三）人力資源市場不夠完善，導致財務人才流失十分嚴重
人力資源始終是高新技術企業中十分重要的經營性要素之一。和其他要素一樣的是，人力資源實行的也是將企業外部的配置加以內部化的策略。因為人力資源要素所具有的特殊性，從而造成了人力資源要素的市場開放程度嚴重落后于其他類別的要素市場。因為人力資源要素市場出現了殘缺，將給企業尤其是將對高科技企業的人力資源管理造成各種不利局面。在中國的高科技企業之中，人力資源流失狀況十分嚴重。假如以三年為一個計算期，那么人才流失率將達到50%至70%之所，更有甚者有可能超過90%。對高科技企業而言，合理的人才流動是無可非議的，然而，大量而且無序的人才流失將引發企業的各種嚴重后果。財務管理人才的大量流失將造成現有的研發項目難以按照計劃加以實施，導致企業財務人員不足，進而形成工作上障礙，需要耗費大量的人、財、物力以吸收新員工，并且加大了企業的成本，還會造成技術流失以及商業秘密的外泄，從而嚴重影響到企業培養高素質人才的主動性。
（四）資金回收進程緩慢，導致企業難以實現長遠發展
所謂現金流量風險，主要是指企業在取得良好收益的前提下，由于銷售實現原則之差異而引發的財務問題。在權責發生制的原則之下，取得了良好的效益并不意味著銷貨款已全部收到和利潤已能夠用于進行支付。在此情況之下，企業一旦沒有良好的資金以繼續開展新品的研發，也就難以站穩市場，自然也就更談不上企業的未來發展問題了。如此一來，企業也就沒有時間去更好地開發新技術、搶占新市場，而是常常會急切地融合到其他企業目前已擁有的優勢技術或者優勢產品之中。所以，已經有愈來愈多的高科技企業開始走并購與擴張之道。但是，隨著企業的并購，也容易引發各種問題。雖然資金在大量地流出，但是資金回籠卻相當緩慢，而且我國資金退出機制尚不夠完善，這就造成了巨大的資金缺口。因此，實施并購必須慎之又慎。
二、高科技企業控制財務管理風險的幾點對策
（一）健全完善融資環境
高科技企業的外部融資依賴于股權、短期負債以及商業信用融資等數種有限方式，而長期負債、票據以及企業債券等融資成本相對較低的方式則較少采用。鑒于中國特色社會市場經濟體制的不斷完善，高科技企業在融資環境上一定將會有新的改善。政府部門應當在積極改進自身的職能，努力改革現行的金融管理體制，逐步開放我國的證券市場以及債券市場，實現各種經濟成分在融資領域中的公開和公平競爭。高科技企業不僅要高度關注我國國內的融資政策，而且應當積極建設自身的商業信用，不僅要運用好國內新增的融資形式，而且還要積極尋求國際上的合作，妥善運用國際融資以豐富自身融資渠道。
（二）提高高科技產品的技術含量
高科技企業的知識形態無形資產對于企業而言，具有極為重要的價值，這就對無形資產的確認以及計量提出了新的更高的要求。因此，要積極改進無形資產價值評估體系，提升評估的準確性，讓評估向規范化、法制化方向發展。同時，要提升高科技企業產品的技術含量，用比較少的資金與人力資源來獲得更為先進的技術。要運用好技術并購手段以提升企業產品的技術含量。同時，通過強化管理以構建企業創新體系，強化品牌建設，不斷提升無形資產價值，這樣才能在愈來愈激烈的市場競爭當中脫穎而出。
（三）建立健全合理的人才激勵體系
人力資本是高科技企業取得發展的根本性要素。為此，要建立健全一整套完善的人力資源激勵體系。一是要建立健全高科技企業人力資源考核體系，通過多角度形成多維化考核體系，從而體現出考核的全面性。二是要形成積極有效的企業經營管理體系。不僅要求企業家對企業有相應的控制權，而且為監督企業家在人力資本上的應用，出資人一定要享有與其出資比例相當的控制權。三是要健全薪酬分配體系，以體現出人才的價值，并且提高人才的活力。四是持續擴大創新的空間，為其提供更加多的發明自由。要讓創新人員覺得失敗只是創新所付出的正常代價，這樣才能更加徹底地消除對于創新所具有的恐懼感，從而形成一種更具包容性的柔性企業文化。
（四）結合實際改進利潤分配方案
應當依據高科技企業的財務管理目標和特點，制訂出合理的利潤分配方案。一旦產品處在初創階段，產品市場沒有打開，營銷網絡未能建立，企業往往就處在虧損狀態之下，而且企業的盈余還不夠穩定，舉債能力不強。高科技企業要把全部利潤作為內部融資，投入于企業發展之中。在企業的成長期，盡管此階段的高科技企業所獲利潤有所增加，而且也有了比較穩定的盈余，但還是應當將擴大市場的占有率作為本公司的奮斗目標，力求實現籌資數額的最大化這一財務管理目標。有鑒于此，高科技企業應當運用低股利政策以確保企業成長所需的相應資金。高科技企業應當通過資本公積金轉增或者贈送紅股等政策來激勵投資者。鑒于本企業的融資途徑會隨著企業經營業績的好轉而更趨多元化，因此，企業外部所籌資金成本有可能會低于企業留存的資金成本。要采用現金股利政策等方式向市場傳達出企業良性發展的信息，從而有利于塑造企業的良好形象，提高投資者的自信心。
三、結束語
總的來說，對于高科技企業來說，企業財務管理的總體水平將決定其是否能夠成功，市場開發活動的成功與否將直接體現到企業內部財務狀況之中。企業財務管理人員不應把財務管理只看作是對成本與收入實施核算，還應當深入探究怎樣以較低的成本條件投入更加多的資金，從而做到以成本投入的最小化來獲得利潤的最大化，這樣就能為高科技企業的各項目開發提供更為堅實的財務基礎，從而為企業的可持續發展提供堅實保證。
