企業的生存與發展,終歸來說是企業的財務活動,而現金的充足性,有效性是財務活動能夠順利進行的關鍵。本文通過對財務風險控制的分析,闡明企業財務活動的各環節的風險,以降低風險發生的可能性,從而達到理順企業財務活動的目的。
一、經營環節的風險控制首先,企業應該對客戶進行篩選,了解客戶的信息,盡可能選擇一些實力雄厚,信譽好的客戶;然后在選擇結算方式上應有充分的依據,以最合理的方式降低企業資金被占用的可能性。另外,還應提高資金運行速度,確保企業資金安全。企業經營者除了控制資金投量,減少資金占用外,還應注意加速存貨和應收賬款的周轉速度,使其盡快轉化為貨幣資產,提高資金使用率,盡可能減少甚至杜絕壞賬損失。這里需要特別指出的是,加速存貨和應收款周轉,對于稅大利小或者負債水平臨近警界線的企業尤為重要。這類企業,一旦不能在預期內銷出存貨、回籠賬款,或者回籠的賬款不足以支付當期成本費用、稅金、利息時,企業只能通過增加舉債來交納稅金和償還到期債務。這樣,企業不但增加財務成本,還會因負債增加而步入財務危機的惡性循環之中。
二、籌資環節的風險控制1、合理的資產結構和負債結構有效調整企業的資產結構和負債結構,以提高資產變現能力。要使負債經營的企業能夠按期還本,企業經營者就必須使企業的流動資產與流動負債的比率不低于2∶1.因為流動資產是一年內或一個經營周期內能夠變現的資產,流動負債是一年內或一個經營周期內到期應該歸還的債務。這兩項相比較,流動比率的數值越大,資產的流動性越強。此外,企業經營者還要把速動資產(流動資產中扣除存貨和待攤費用之后的資產)與流動負債的比率調整到不低于1∶1的安全區域內,企業流動資產的變現能力就會增強。由此可見,資產流動比率和速動比率反映的是舉債經營的企業是否能夠按期還本,降低負債風險的重要指標。因此,企業經營者應隨時加強這兩項指標的分析,適時調整企業營銷策略,合理處置不良資產,有效控制存貸結構,加速企業變現能力。長短期負債比例必須與公司的固定資產和流動資產的結構比例相適應,可以通過預測流動資產的變現能力控制短期負債的額度,以避免償債期過于集中和還款高峰的過早出現。根據不同生產經營的不同資金需求,選擇不同期限的籌資方式,使借入資金得到高效使用。2、負債利率的結構負債利率的結構安排應有利于減少利率風險,降低企業的實際利率。一般來說長期利率借款可以減少利率風險,但缺乏靈活性,財務風險也較大;浮動利率比較靈活,可以提前還款,風險相對較小。因此企業不應該單采用一種利率,而是從降低企業利息負擔的角度出發保持兩者的適當比例。3、權益性籌資的風險控制企業籌資是為了維持生存和發展對資金的需要,在開展籌資活動之前,必須對企業的現金流量及財務狀況進行分析,在此基礎上確定的資金需求量,使其與未來需求量達到平衡。無論企業是采用何種籌資方式的組合,其目的都是為了得到最低的籌資成本,從而達到最優資本結構。一個企業如果只有股權資本而沒有負債資本,雖沒有籌資風險,但資金成本高,收益無法達到最大化;反之,如果沒有股權資本,企業就不可能借到負債資本。如果負債資本過多,資本成本雖可降低,卻加大了籌資成本。所以,只有恰當的籌資成本和籌資風險相配合才能使企業的價值最大化。為此,可以采用綜合資本成本決策法和每股盈余無差別點分析法來最佳資本結構。另外,在進行籌資活動時,企業應根據實際出現的情況來調整籌資活動,盡可能將風險降至可以控制的范圍內。而在籌資活動之后,還應該對以往的歷史資料進行分析總結,吸取教訓,指導企業未來的籌資活動。
三、投資環節的風險控制投資活動現金流量控制首先要通過計算投資活動現金流量各項目引起的現金增加或減少額在投資活動現金凈流量中所占百分比,然后分析企業投資于固定資產、有價證券等的增長情況,評價企業規模擴大是否適度,是否能夠承受。1、充分了解市場環境以確定投資對象企業進行投資前,首先應對行業的競爭程度進行預測,選擇一些不被壟斷競爭性又不是很強的行業進行投資。一旦投資,就應形成投資規模,化解成本風險。目前我國大多企業效益不佳的原因之一就是未能充分了解市場,從而不能夠盡早的形成投資規模,導致其運營成本高,無競爭力。2、利用現金流量現值對長期投資的評價與決策投資的成功與失敗,關鍵是是否能帶來收益,這種收益不只是賬面上的收益,而是要有實實在在的現金流入。一般來說,企業的投資項目期限較長,投入的資金量較大,從現金流量折現的角度來進行相關的決策分析,能客觀預測企業未來的投資效果,使企業獲得預期的投資回報。
